深圳市证大速贷小额贷款股份有限公司 小额贷款“紧箍咒”松绑深圳或诞首家上市小贷公司

近日，深圳华安信小额贷款公司正积极准备登陆新三板，但几个月前，很多业内人士都难以将小额贷款公司上市。据了解，目前国内上市的小额贷款公司有16家，其中真正民营的只有8家，深圳没有。

但是，国务院法制办最近出台的《非存款借贷机构条例》，给了很多企业希望。业内人士普遍认为，征求意见稿对于目前的小额贷款行业有三大优势:一是监管主体包括小额贷款机构、民间借贷个人和线下专业贷款人，拓宽了贷款主体；二是进一步放开贷款机构的融资渠道和比例；第三，跨地区运营可以依法进行。

据了解，深圳小额信贷行业自2005年在中国首次试点以来，一直受到资金和地区的限制。随着经济形势的变化和新的金融行业的出现，传统的小额信贷行业陷入了增长放缓、股票发展后劲不足的困境，这一新的监管无疑为行业注入了一池“活水”。

日前，记者走访了深圳多家小额贷款公司，了解到很多公司都被诱惑寻求金融合作，异地布局业务。但在政策利好的同时，行业期待更多的配套行业，如完善征信体系，统一全国小额贷款公司合规标准等。

●作者:南方日报记者卓勇周刊协调员:江强曲光宁

现状

深圳小额贷款规模全国第四

2005年，深圳率先在全国开展小额信贷试点，规模一直走在全国前列。根据深圳市小额信贷行业协会发布的《2014年深圳小额信贷行业创新发展简要报告》，截至2014年12月底，深圳已批准设立130家小额信贷公司，累计注册资本211.83亿元，在全国各省市中排名第四。

简报还显示，2014年深圳小额贷款行业新增贷款474.69亿元，占2014年全市金融机构中小企业新增贷款的7%以上

全市贷款金额和贷款余额占比首次达到5%，现有客户数量首次突破50万，社会融资需求首次突破1000亿元。

具体来说，从贷款结构和期限来看，10万元以下单笔贷款占比超过84%，深圳小额贷款行业平均单笔贷款额度只有14万元，是全国小额贷款行业最低的；贷款方式方面，纯信用贷款占64%，非信用贷款占36%，信用贷款在全国同行中所占比例较高；关于贷款对象，在

小微企业贷款余额占42%，个人贷款余额占58%。

据调查分析，90%以上的个人贷款贷给小企业、小业主和个体工商户进行生产经营活动。根据资金实际使用情况，支持小微企业的贷款余额占90%以上。此外，少数小额贷款公司也积极探索资金来源。2014年，深圳13家小额贷款公司发行短期融资券、资产证券化、同业拆借三大创新产品，共融资17.13亿元。

问题

资本和区域是最大的发展瓶颈

虽然深圳的小额贷款公司在规模上表现良好，但在发展过程中面临一些政策瓶颈。据了解，目前全国已有16家小额贷款公司进入新三板，其中8家是真正意义上的民间小额贷款公司，但目前深圳还没有。丰所在的深圳华安信小额贷款公司最近也在积极筹备，成为深圳首家申报登陆新三板的企业。

“首先，政策要求股东自有资金用于运营。需要追加补充的，必须找银行，但银行贷款不得超过小额贷款公司注册资本的50%；二是无法跨地区运营，业务量太小，无法持续增长。第三，贷款额度也受到了限制，基本不可能做到。”告诉记者，冯在这些“紧缩咒语”下，徐

所有小额贷款公司只能在社区做熟人业务，市场小，类似于围绕一家大企业做上下游金融服务。所以这几年深圳小额贷款公司增量少了很多，存量业务也不多，这也解释了为什么深圳中小企业在小额贷款公司的贷款比例远低于其他金融机构。

但是，国务院日前发布的征求意见稿也明确指出，存贷机构可以在省内依法经营，不受县域限制。跨省、自治区、直辖市经营的，由经营地省级人民政府监督管理部门批准，并接受经营地监督管理部门的监督管理。

另外，很多年前发布的《关于小》

《关于小额贷款公司试点项目的指导意见》曾经对小额贷款公司的资金来源进行了限制，即小额贷款公司的资金来源主要是股东缴纳的资本金、捐赠资金和不超过两家银行业金融机构的整合资金，小额贷款公司从银行业金融机构获得的整合资金余额不得超过净资本的50%。“银行本身主要从事信贷和利差产品，没有太多动力向小额贷款公司发放贷款。因此，很少有小额贷款公司能够真正获得资金。”冯对说道。但是，这个困境很快就会被打破。《征求意见稿》指出，非存款类贷款机构主要利用自有资金从事贷款业务，也可以通过发行债券、向股东或银行业金融机构借款、资产证券化等方式整合资金从事贷款业务。

陷入陷阱

可以跨地区经营和引进“活水”

日前，记者走访发现，深圳多家小额贷款公司早已被风所动，正在积极拓展资金来源，异地分销业务。“我们正在讨论过去两天两个p2p网络借贷平台和深圳一些资产交易所之间的合作。我们想利用网络平台打包出售我们的债权，实现资产证券化。”冯告诉记者，他早在几个月前就听说会有政策，他已经开始行动了。此外，深圳另一家小额贷款公司尚月小额贷款也在和保险公司谈资本合作，证大快贷也退出了原来与p2p平台的合作，自建互联网平台开展互联网金融业务。

在资金来源方面，记者了解到，去年8月，保监会出台了深化深圳保险创新发展试验区建设、加快前海开发开放的8项政策措施。

第五条指出，支持深圳保险机构开展保险资金运用创新，探索保险资金境外投资试点，进一步拓宽保险资金运用渠道和范围，该政策已被小额贷款行业锁定，试图从保险公司获得资金。深圳市小额信贷协会秘书长王泽云在接受媒体采访时表示，该协会已向深圳市金融办报告，并与中国保监会基金运营监管部进行了讨论。

据了解，国内保险资金的使用由保险法人级机构统一申请。目前，深圳有20多家保险法人机构。如果能通过资产证券化操作这些资金，就能突破净资本的限制，小贷公司更能服务实体经济。然而，这些计划仍停留在纸面上，尚未真正落地。

“国务院新规定明确规定可以进行资产证券化，这将推动大量小额贷款公司的资产证券化进程，因为他们拥有的产品非常适合这个。”冯对说道。但有业内人士认为，虽然资产证券化是一种“利器”，但资产证券化的主体机构，如券商、信托等，都要求有一定的回报，这就要求有更高层次的资产可以证券化。小额贷款公司提供的1000万或2000万资产可能很难进入上述机构的“眼睛”。跨区域运营方面，随着业务领域的拓展，贷款业务相关风险将进一步释放。例如，随着经营范围的扩大，对借款人的尽职调查和贷前审查将变得更加困难，这可能导致经营成本增加和盈利能力下降。

预期

改善产业发展的支撑环境

在很多业内人士看来，征求意见稿对于小额贷款行业有着深远的意义。“征求意见稿最大的影响是，未来不会有传统的民间借贷。所有贷款实体都需要实施许可证管理，包括通过互联网进行私人贷款的p2p平台，这将纳入监管范围。”深圳尚月小额贷款公司董事长李八一说。

但是，虽然金融和区域问题可以解决，但对于想上新三板的企业来说，仍然存在一些问题。冯告诉记者，眼前的问题不是企业的利润，而是企业的“合规性”。“新三板门槛虽然不高，但需要全国中小企业股份转让

系统认可企业的合规性，这对于我们这个以各地为首的行业来说有些难度。冯的“企业合规”并不意味着企业目前的经营不规范，而是很难界定不同标准体系下企业的合规性，这使他非常困惑。

冯表示，目前全国各省市的小额贷款公司都是由地方政府管理，每个地方政府的管理条款和标准都不一样。是否合规是由当地主管部门决定的，而不是新三板制度决定的，这是企业想上新三板的额外障碍。

“香港的金融公司在监管中注意到了

除了注册资金，控制借款利率，规定不借钱贷款外，没有其他要求，因为他们当地的配套条件很完善。冯所说的配套环境之一，就是小额贷款公司合规标准有一个统一的定义。有了这个，就不会有参差不齐的情况；其次，香港有比较完善的信用信息系统，信用信息环境和配套法规对于从事小额贷款的企业来说极其重要，可以有效降低企业的经营风险。“新规出台后，小额贷款行业已经涨到2.0版，但我们也期待出台更详细的规定，行业也可以涨到2.1和2.2版。”