88魔咒 股市88魔咒是什么意思？解读2020年A股88魔咒行情
经济观察事实上，不仅是美股，国内市场的投资者也可能需要警惕。最近a股上涨不错，盈利效果明显。同时，公募股权基金平均持仓已经超过90%，偏股混合型基金的持仓也处于历史高位。
a股市场被称为“88诅咒”，即股票型基金平均持仓超过88%后，指数调整的概率更大。最近很多机构研究报告显示，公募股权基金和偏股混合型基金的仓位处于历史高位，“88诅咒”再次引起关注。
根据天丰证券研究报告，截至2020年1月10日，普通股票型基金持仓量中值为90.5%，较上周预估值下降0.5%，部分股票型混合基金持仓量中值为87.3%，较上周预估值下降0.4%。自2016年以来，普通股基金和部分股票混合基金在头寸估计序列中的当前头寸估计分位数分别为84.4%和89.8%。
光大金工研究报告的计算结果略有不同。截至2020年1月10日，股票型基金平均持仓量为90.13%，较上周下降1.63个百分点；偏股混合型基金平均持仓量为82.64%，比上周高出2.87个百分点。
关于“88诅咒”这次是否依然有效，业内人士指出，“市场是否上涨主要取决于公司业绩、市场资本和风险偏好等。目前市场资金还是比较积极的，投资者的风险偏好并没有明显下降。另外，一些热门板块目前估值过高，叠加基金集中在。如果该行业轮换，可能导致个别行业回调，影响市场情绪。”
博塞拉基金(Bosera Fund)的魏警告称，中国春节前的宏观环境是积极的，整体风险偏好将保持高位。年报业绩预测季开始，要注意个股普遍上涨后的基本面风险。
汇率方面，今年以来人民币对美元累计涨幅超过1%，同期美元指数也上涨了近1%，显示出人民币的强势。原因是中美两国将签署一期协议和春节期间更高的结汇意愿，这将有助于人民币升值。当然，利差吸引资本流入的优势不可低估，年初以来避险需求上升就可以证明。
但预计第二阶段中美协议谈判的难度将远比第一阶段艰巨，中间会有一些重复，可能会扰乱汇率。从中美博弈来看，单方面多看人民币是不合适的。但时间因素带来的结汇需求会随着农历新年假期的临近而逐渐消退，人民币不一定单方面升值。