诈捐 水滴公司再传IPO！左手资本右手公益，爱心变现是门“好生意”吗？

左手资本，右手公益水滴公司转播上市消息。

制作|每日财务报告

作者|高荣莲

最近，水地公司上市的消息又出来了。据公开媒体报道，互联网健康平台水地公司计划于2021年第一季度正式赴美IpO，计划筹资规模为5亿美元。高盛和美国银行将作为联合主承销商。这是该公司今年第二次上市。

谣言四起，但不是空。每日财经报道指出，瑞士再保险集团赫然列在水地公司D轮融资雇主名单中。据公开信息，瑞士再保险集团是众多国内保险公司的上市投资者之一。

近年来，互联网公益成为热门话题，水滴公司就是其中之一。依托“水滴众筹+水滴互助+水滴保险”的模式，在互联网保险业迅速崛起。从互助平台到保险经纪人，再到曲线领证，水滴打出了一张“实现流量”的好牌。

但值得注意的是，大病筹资行业已经陷入衰退，流量增长陷入困境。对于本质上是保险公司的水地公司来说，其左手资本和右手公益玩法不断侵蚀着用户的信任和热情。股票的流量消耗完之后，水滴还能脱颖而出吗？

再次通过IpO，大榭进入护航

据公开媒体报道，互联网健康平台水地公司计划于2021年第一季度赴美IpO，计划筹资规模为5亿美元，高盛(Goldman Sachs)和美国银行(Bank of America)为联合主承销商。

《每日财经报道》获悉，这已经不是水地公司第一次收到IpO消息。就在今年7月，水地公司计划于2020年末或2021年初在美国上市。

IpO估值预计在40亿到60亿美元之间，正在一级市场融资2亿美元，估值20亿美元。当时，水地公司站出来回应，目前没有明确的IpO计划，但公司会在资本市场不断探索各种可能性。

水地公司由美团十号员工沈鹏于2016年创建。2016年5月，沈鹏贤成立水地互助社。成员加入社区后，可以相互帮助抵御癌症和事故等风险。如果成员不幸生病或发生事故，他们可以根据“一人患病，人人平等”的规则获得健康互助。

然后在2016年7月推出小滴基金，为家庭困难、重疾患者发起自助集资，委托第三方进行资金托管，为国内重疾网络集资创设0的服务费。

据不完全统计，水地公司自成立以来经历了六轮融资，融资总额约32.7亿元，最后一轮融资发生在两个月前。

今年8月1日，水地公司正式宣布完成D系列融资2.3亿美元。瑞士再保险集团和腾讯共同牵头投资，IDG资本、照明全球基金等老股东跟进投资。据公开资料显示，D轮融资后水地公司估值约为29亿美元。

值得一提的是，水地公司D轮融资的新投资方瑞士再保险集团，是2018年平安医生在香港上市时的基石投资者之一，也是今年6月中国太平洋保险集团发行GDR时的基石投资者之一。

可以说，瑞士再保险集团的进入，相当于为水地公司的IpO之旅保驾护航。同时，瑞士再保险集团的加入也向市场发出了水地公司IpO在即的信号。

10月19日，水地公司表示对此事“不予置评”。但不知道公司的“不予置评”是默许还是否定？

安心保险曲线股，空壳公司风险持股

除了水地公司多次“上市”之外，今年公司还因为曲线持股安信保险而备受关注。

根据企业搜索信息，安信财产保险股份有限公司第四大股东北京通宇世纪科技有限公司已变更持股。

通榆世纪自然人股东黄生、易会林将其股份转让给北京崇向前健康科技有限公司..北京顺驰前进健康科技有限公司的股东为北京顺驰前进科技有限公司，后者的实际控制人为水地公司创始人沈鹏。

通宇世纪股权变更后，水地公司将间接成为安信财险的股东，这意味着安信财险将再次与第三方流量平台合作。交易完成后，黄生可能退出安信保险董事序列，从水地派出董事。

虽然有水滴保险，但水滴保险只是一个保险经纪平台，没有保险牌照。因此，水地公司拥有保险营业执照是极其重要的。为了获得该牌照，水地公司已经开始部署并收购了一家空壳公司，即北京崇庆谦健康科技有限公司，该公司收购了上述通榆世纪股份。

根据企业搜索的信息，北京纵情前进健康科技有限公司前身为北京青云正泽企业管理咨询有限公司，其2019年年报显示只有2人拥有社保信息。

2020年8月，沈鹏成为公司法定代表人。8月3日公司注册资本由100万变更为4亿，9月14日注册资本由4亿变更为5亿。

通过子公司收购安信财险股东，间接成为保险公司股东，从而绕过银监会的股东资格审查。

但《金融日报》指出，银监会此前在《关于促进银行业和保险业高质量发展的指导意见》中指出，要严格审查股东资格，加强股东和实际控制人的渗透管理。据业内人士透露，如果监管最终渗透到股东的股东中，未来水滴如果需要为安信提供增资，可能会遇到麻烦。

公益=商业？水滴的“模式商业体验”

目前，水滴公司的产品包括水滴提升、水滴互助、水滴保护等。截至2019年4月，已有近2.5亿人通过水滴募捐，8000多万人参加了水滴互助。

今年D轮融资结束后，水地公司CEO沈鹏表示，融资资金将全部投入到AI、大数据等科技领域，希望进一步开拓健康和医疗服务领域。此外，水滴保险商城将向医疗机构、健康管理机构和第三方机构开放，加快探索与健康保险相结合的服务，打造中国版的联合健康集团。

虽然水地公司曾经说过，水地基金是一个提供互助项目的平台，但其本质是公益。但从其近几年进入保险、探索医学科技可以看出，水地公司的公益平台背后有着不同的“商业体验”。

从水滴集资的相关协议可以看出，如果没有特殊情况，默认的集资期限是30天，也就是说爱心捐款会在水滴集资平台上停留30天以上，在这30天内不允许用户随意提现。

利用这个时间差，平台可以用这笔钱投资理财，或者存银行，就像以前很多第三方支付平台都是通过存资金赚钱一样。

推荐自己的保险页面。点击后会跳转到购买一定保险的页面。因为没钱看病的人集资众筹，这个时候转化率会更高，平台可以收管理费，从中取钱。

值得注意的是，水滴保险商城除了水滴融资、水滴互助之外，还使用带有“免费”、“成功保险”、“福利”字样的弹出窗口来吸引用户的注意力，诱导用户购买保险。

于是用户稍有不慎就完成了保险购买，开启了自动支付。为此，不少用户在黑猫投诉等公共渠道举报水滴保险用“1元拿百万保险”的字眼诱导用户消费，私自任意扣款。

此外，值得注意的是，曾经被水滴养大，容易被养大的员工有过“肉搏”，凸显了重疾募捐平台增量难求的困境。在伪捐赠和伪捐赠行业的混乱背后，很多人对网上募捐的信任和热情不断消磨，整个大病募捐行业陷入衰退。

对于已经拥有大量用户的人来说，流量增长早就麻烦了。另外，水滴升起的时候也面临着社会信任的问题。很多用户因为诈捐而对其失去信心，被指责为坏人敛财的工具。

据《每日财经报道》报道，水地公司在加强自身保险业务的同时，应回归创业的初衷，用实际行动恢复公众信任。只有这样，才能在下沉的市场扎根，才能在互联网保险市场的激烈竞争中凸显重围，《每日财经报道》将继续关注这一点。