歌尔股份股票 6天跌走300亿,果链大白马,歌尔股份为什么不行了?
戈尔股票、李勋精密和兰斯科技一直是a股价值投资者的目标,但戈尔股票作为苹果产业链中的声学领导者,最近日子不好过,自高点以来下跌了20%以上。为什么会暴跌?今天,壳牌投资研究公司将分析戈尔的股票。
首先,戈尔引人注目的第三季度报告
Goer股份围绕“零件+成品”进行战略布局。零部件业务主要是声、光、电领域的元器件,而成品业务是基于零部件业务发展的可穿戴、虚拟现实、智能家居业务。TWS耳机和VR是Goer近年来最重要的增长产品线。
2020年第三季度,戈尔股份实现营业收入347.3亿元,同比增长43.9%;归属于母亲的净利润20.16亿元,同比增长104.71%。同时,公司还发布了年度业绩预测,预计年净利润为27.5-28.8亿元,同比增长115-125%。毕竟戈尔股份是苹果的核心供应商,和老大哥还有肉吃。
然而,在第三季度光明的表现下,作为苹果产业链中的声学领导者,Goer的股票在六个交易日内损失了300多亿美元的市值。戈尔股票怎么了?我们来详细分析一下公司基本面的一些变化。
第二,高尔怎么了?
首先,库存大幅增加。
数码产品有一个特点:更新非常快,一生产就开始贬值。
至此,不得不谈欧飞光。作为苹果产业链中的光学领军企业,欧飞光2018年因为库存超过100亿元而大拨备15.6亿元,导致公司2018年业绩雷霆万钧。之后公司立即停止交易,计划重组,但重组泡汤了。复盘后,股价一路下跌,几乎减半。
这个问题也存在于高尔股份。2020年第三季度,Goer股票库存达到122.62亿元,同比增长146.74%,但2019年第三季度仅为49.7亿元。
戈尔股票的大量库存基本上需要被削弱。如果贬值10%,今年Goer股份减值准备将超过12亿元,直接影响12亿元净利润,对今年业绩影响很大。
戈尔股份解释了库存大幅增加的原因。一方面,由于今年整体销售规模的扩大,并考虑到销售旺季的备货等因素,第三季度库存水平有所上升。另一方面,由于成本考虑,客户将运输方式从空改为海运,在客户确认收货之前没有确认销售,所以库存增加。由于时间长,运输会在运输过程中积累大量的生产库存,但实际上已经运输了。
但无论公司如何回应,有些事情确实是不确定的,具体答案要等戈尔股年报才能知道。
二是负债累累,严重缺钱。
Goer股票目前处于非常有趣的状态。公司通过增加对上游企业的欠款来保持生产和增加库存,而出售给下游的资金暂时无法收回。面对这种情况,戈尔股份只能通过持续借款来维持业务。
2020年前三季度,Goer股份短期贷款40.99亿元,应付账款184亿元。此外,公司流动负债高达248亿元,负债总额为320亿元。前三季度利息支出超过2亿,可以说是非常缺钱。
因此,戈尔夫股份不仅是一个股票问题,也是一个严重的债务问题。
戈尔股份,股份,目前只想赚钱。戈尔的大股东在2020年开始频繁质押股份,质押率不高,在20%左右。然而,由于戈尔股票在质押时处于较高水平,也在一定程度上增加了质押风险。
股权质押获得的资金对存货来说是九牛一毛,占了100多亿。11月5日,戈尔股份宣布将临时用不超过25亿元的闲置募集资金补充营运资金。这笔资金最初用于投资建设双耳无线智能耳机、AR/VR及相关光模块项目。
除了削减成本,戈尔股份还想方设法开拓新的来源,其中拆分核心资产戈尔微电子并上市已成为公司重要的资本方式。
三.摘要
壳牌投资研究认为,戈尔股份作为消费电子的龙头,优势明显,不必过于悲观。毕竟没有能持续上涨的股票,下跌是正常的。戈尔股现在最大的隐患在于120多亿的库存能否消化,是否会出现欧飞光那样的减值。不过,戈尔股的库存问题只有在下一份声明披露后才能得到澄清。