广发优选 广发恒誉谭昌杰：把握两大核心 优选适合的“固收＋”基金
汽车大全随着利率下降和汇率突破，理财市场很难找到高收益产品。同时，近期股市波动，避险需求明显增加。兼具攻防功能的“固定收益+”战略基金成为财富管理市场的新宠。然而，有这么多“固定收益+”基金，投资者如何选择适合自己的产品，是一个值得探讨的话题。
作为一名在银行工作12年、拥有5年“固定收益+”基金管理经验的专业投资者，广发银行分行拟聘基金经理谭建议从两个维度进行选择。第一，关注综合管理能力优秀的大型基金公司。他们在股票投资上有核心竞争力，有丰富的战略储备；二是明确自己的风险偏好。选择基金经理风险偏好和产品定位与投资者风险偏好匹配的基金。
两个维度选择“固定收益+”基金
近一两年来，市场上出现了一批新的“固定收益加”战略基金，根据预期收益和波动水平的不同，可以细分为不同的类型。一般预期收益高的产品会有较大的隐含净值回撤风险，风险偏好较低的投资者更适合绝对收益低回撤的目标产品。
在很多“固定收益+”的战略基金中，投资者应该如何选择？谭建议我们可以从两个维度进行选择。首先是评价基金公司的综合管理能力。第二，看基金经理的风险偏好和投资能力圈。
谭介绍说，“扎实收获+”的策略就像一道菜，既需要优质的食材，又需要训练有素、厨艺精湛的厨师。综合实力突出的大型基金公司在股票投资方面建立了完整的投资和研究体系，可以为收益增加的部分提供有力支持。同时，团队将覆盖更广泛的资产，拥有丰富的战略储备，为随时做菜的基金经理提供优质的原材料。“如果基金规模从几个亿增长到几十亿、几百亿，那么一些策略能够提供的收益就会减少，需要不断更新或者加入新的策略。”谭对说道。
以GF基金为例。GF基金成立于2003年，是一家以积极股权投资起家的全方位资产管理公司，股票投资能力早已处于同行前列。海通证券数据显示，广发基金管理的活跃股权基金绝对回报率分别为60.16%和94.27%，在12家大型股权公司中排名第一。同时，GF基金也是基金行业产品线比较齐全的公司之一，在股票、可转债、纯债、大宗交易、定增、创新等各种策略上积累丰富。
二是看“厨师”也就是基金经理的风险偏好和能力圈。“选基金就是选基金经理。投资的本质是基金经理在给定的产品定位条件下，尽可能提高投资组合的风险收益率，比如在保持最大回撤的基础上，尽可能提高投资组合的收益。投资者应该选择与其风险偏好相匹配的基金产品。”谭对说道。
一位来自第三方机构的人士评论称，谭是“固定收益加”策略的杰出代表，该组合连续5年实现正收益，具有低波动、低回撤的特点。“从长期来看，影响基金收益的因素主要有两个:一是组合基金的稳定性，二是基金经理的风险偏好。”谭笑着说，他的风险偏好较低，管理基金的产品定位与他的风险偏好相匹配，所以他会把家里的大部分资产投资到自己的基金上。
从持有者的角度追求稳定回报
在广发基金综合投资能力的支撑下，基于追求绝对回报的原则，谭管理的“固定收益+”基金取得了良好的长期业绩。风数据显示，截至11月17日，广发趋势优化、广发巨安、广发聚宝的年化收益率分别达到9.45%、11.63%和6.7%。过去三年，三只基金的最大回撤幅度分别仅为-4.91%、-3.61%和-3.21%。
据第三方评估机构介绍，谭是固定收益加计画的杰出代表。从事行业12年，基金管理8年。他管理过货币基金、纯债基金、保本基金、混合型股票债券等不同类型的产品，擅长自上而下的资产配置。凭借突出的历史业绩，他管理的基金获得了“金牛基金奖”、“明星基金奖”等权威奖项，广发巨安、广发聚宝获得了海通证券最新的五年五星级评级。
“对于基金经理来说，每一笔资金的购买都是一种责任。如果能让每一分钱都赚到，那就是基金经理的工作带来的最大成就。”谭自2012年担任投资职务以来，始终牢记“代客户理财”的行业使命，每一笔投资都会反复权衡是否能带来绝对回报，力争每年实现正回报。特别难得的是，他总是把自己放在持有人的位置上看自己的投资组合，不断优化自己的投资策略，提高自己的能力圈。
比如2015-2017年，以绝对收益为目标的“固定收益+策略”基金是一个相对小众的产品，基金持有人主要是保险公司、金融公司等机构客户，对基金净值波动不敏感。“当时我是按照每年战胜货币基金收益率的目标来管理投资组合的，并没有太注意回撤。”谭回忆说，2018年，随着婴儿基金和银行理财产品收入的下降，一批低风险投资者选择了这类基金，他们对净值的波动很敏感。
“从2018年下半年开始，我把回撤控制作为组合的第二个目标。”谭介绍，在以绝对收益为目标的部分债务混合产品中，他设定了两个目标:一是绝对收益目标，以及中长期抵押贷款基准利率；二是回撤目标，尽量把年度最大回撤控制在2%-3%，在控制回撤的基础上获得更高的收益。
正如广发基金对外的品牌口号“用心信任，一路发展”一样，谭在工作中的敬业精神和敬业精神，以及五年来描绘的平滑向上的净值曲线，得到了渠道和客户的认可。11月30日，由谭管理的“固定收益+”战略基金广发混合基金将通过工行和广发基金直销渠道发售，股权投资比例为0-30%，将在控制回撤的基础上努力为持有人实现稳定回报。