虎牙市值 游戏直播平台混战时刻：斗鱼市值垫底 虎牙大股东业绩大滑坡

在直播平台上，性能卡逐渐亮相。

3月19日，斗鱼公布了2019年第四季度及全年业绩。数据显示，2019年第四季度斗鱼净收入为20.62亿元，同比增长77.8%，实现净利润1.57亿元，而2018年同期斗鱼亏损2.71亿元。2019年斗鱼实现净收入72.83亿元，净利润3330万元，一举扭亏为盈。

《消费与观察》注意到，在业绩大反转的背后，斗鱼市值近期创下历史新低，接近最高点。

巧合的是，斗鱼在真人游戏领域的竞争对手虎牙时代也经历了市值迅速缩水的“黑暗时刻”。

这两个直播平台的市值大幅缩水

斗鱼表现反了，也许虎牙压力最大。

3月18日晚，美国股市本月第四次刮起，虎牙下跌16.77%，市值缩水5.5亿美元，总市值跌破30亿美元整数关口，价值27.1亿美元；斗鱼以25亿美元以上的市值收盘，跌幅1.78%，与虎牙的差距只有2亿美元。

3月18日，虎牙披露的业绩数据显示，2019年虎牙实现总收入83.75亿元，同比增长79%；非GAAP下净利润7.5亿元，同比增长62.7%。

表现和资本市场的表现一样。

作为首只在直播平台上市的股票，2018年5月登陆资本市场的虎牙有过短暂的亮点时刻。2018年6月，其股价一度升至50美元以上，比12美元的发行价高出317%。

自此，虎牙进入了漫长的熊市之路，股价也纷纷创出新低。2019年3月至2020年3月期间，虎牙股价下跌近60%，距离发行价仅一步之遥。

斗鱼的情况也不容乐观。2019年6月斗鱼上市，很快跌破发行价11.5美元。此后，其股价一路下跌，2020年3月初创下6.5美元的历史新低，跌幅最大，为35%。

破发表现不佳也导致斗鱼打官司。据《商业电讯报》报道，3月3日，美国律师事务所罗宾斯·LLP和沙尔都宣布将代表投资者调查斗鱼，因为斗鱼及其高管可能违反了美国证券法。前不久，2月28日，斯科特+斯科特律师事务所对斗鱼展开调查。

虎牙大股东净利润暴跌30%

虎牙股价已经减半。作为大股东的聚集地，它损失惨重，市值大幅缩水。

《消费与观察》注意到，2018年2月，聚集时间的股价高达142美元，近两年来股价逐渐下跌。截至3月18日，据报道股价为每股42.6美元，比两年前的高点低70%。

最近发布的业绩数据显示，2019年净利润在集聚时代大幅下滑。

数据显示，2019年全年，集聚时代净收入255.8亿元，同比增长62%；非公共会计准则下净利润22.52亿元，同比下降31.2%。

《消费观察》发现，聚集期净利润下降，主要是受第四季度业绩下滑拖累。2019年第四季度，欢聚时代净利润1.73亿元，与2018年同期的6.95亿元相比，呈现出悬崖式的下滑。

近年来，虎牙成功孵化后，汇聚时代试图将业务转型到直播之外，专注于短视频和直播产品的“双引擎”增长。2019年3月，《欢乐时光》宣布全资收购新加坡海外视频社交平台Bigo，布局全球业务，将音视频技术根植于本地深度运营，孵化全球直播社区Bigo Live和短视频社区Likee，并于今年年初推出视频通讯应用imo。

值得一提的是，合并尚未促成业绩转正，Bigo不断亏损，也造成了聚集时代合并净利润下滑。2019年第四季度，在美国GAAP下，Bigo录得净利润约-5.18亿元，亏损严重。

海外扩张会继续吞噬利润吗？在直播战场竞争日益激烈的今天，我们能否在汇聚时代继续保持高速增长？这可能是决定采集年龄长期价值的主要因素。