股票分析师排名 世界20大股市排名，中国分析师又把大家震惊了

转自微信微信官方账号国民商报

本周，彭博社的一份报告让a股分析师感到“喉咙里的骨头”。5月3日的报道称:在意外暴跌中，中国股市分析师的预测是全球最糟糕的。报告的声音刚刚落下。5月6日，上证综指突然下跌2.82%，为3月1日以来单日最大跌幅。似乎回答了彭博新闻报道的另一句话:分析师的业绩和a股一样糟糕。

中国分析师差，国外分析师预测水平就高？投资者应该如何正确使用券商报告？

彭博社:中国股市分析师是世界上最糟糕的

5月3日，彭博社发表了一篇题为《中国股市分析师是世界上最糟糕的意外暴跌》的文章，立即引起各方关注。

▲彭博相关报道截图

根据上面的文章，自2015年4月底以来，上证综指已经损失了三分之一的市值，震惊全球市场。在全球20大股市的分析师中，中国分析师表现最差，他们的预测相当离谱。

彭博社使用加权计算方法，将公司的共识价格目标转化为反映分析师集体智慧的预测指标。结果显示，截至2016年4月29日，分析师对上证指数去年的预期值比当日实际值2938.32点高出43%。；一年前，上证综指的实际价值比分析师此前的预测高出74%。可以看出，分析师的预测与实际趋势相差甚远。

▲数据来源:彭博

彭博社举了一个具体的例子:上交所25家最大的公司中，最差的看涨期权是中信证券有限责任公司，该公司的共识目标价约为每股36元，但在跌去一半价值后，实际股价比目标价低54%。

不过彭博也通过采访提到了一些预测不准确的原因。

群益证券(Qunyi Securities)驻上海分析师郑春明表示:“资本市场难以预测。”他去年给了中信证券买入评级，目标价远高于目前水平。郑表示:“从7月暴跌到1月熔断机制引发的抛售，很难预测。”

其实国外的分析师水平也不怎么样

彭博社的话让中国股市分析师颜面尽失。但这让人想到另一个问题:如果中国分析师的预测水平差，那么外国分析师的预测水平高吗？

再来看实际案例。《国家商报》记者注意到，2013年底正值希腊信贷危机前夕，股市暴跌。之前研究希腊股市的分析师显然对这一事件缺乏预期。与实际价值相比，他们对一年前的2013年希腊股市走势的预期偏离了50%。

▲数据来源:交易经济学

再举个例子:在2008年的金融危机中，全球最大的25个股市的分析师预测值与实际值的平均偏差超过了120%。

一般认为，雷曼兄弟于2008年9月15日申请破产，这是2008年金融海啸的标志性事件。此后，分析师一直对美国股市感到困惑。这一点可以从交易经济学的历史图表中看出。

▲数据来源:交易经济学

例三:今年2月底，美国股市上市公司Valeant遭遇会计造假丑闻，故意抬高药品价格，藐视新药研发，以及诸多调查的影响，宣布将推迟发布2015年年报，并承认面临美国证券交易委员会的调查。在这种情况下，加拿大皇家银行的分析师不得不将瓦兰特的目标股价从194美元降至85美元，降幅为56%。换句话说，分析师根据“黑天鹅”事件被动降低了股价预期。

那么，在此之前，分析师对瓦兰特股价的预期准确吗？2015年7月，该公司的目标股价高达279美元，但实际上，该公司股价在6个月内下跌了70%。

▲《商业内幕》网站报道，Valeant股价6个月下跌70%

正确阅读券商报告的“秘诀”:反向操作

从上面可以看出，其实不管是哪个国家，哪个市场，券商分析师都可能有很多不靠谱的预测。但是我们不应该完全否认经纪报告吗？显然不是，因为券商报告除了对目标价的预期外，还包含了大量的市场和公司的背景数据分析，并非没有参考价值。

那么，问题来了，看券商报告的正确姿势是什么？我们来听听摩根士丹利首席股市策略师亚当·帕克(Adam parker)的说法。

帕克在今年2月表示，他的团队推荐的投资组合在今年1月经历了61个月以来最差的表现，2月份并没有好转，因为大盘跌幅超过预期。

所以他做了一些“哲学思考”:他说在《奇异世界》系列漫画中，有一个虚构的星球叫Htrae，正好是地球的反面，这个星球上的一切都与地球相对。他调侃道:也许我们的现实是我们在一个叫Htare的星球上，一切都要反过来做。

基于此，他建议不妨按照我们的建议，反其道而行之。

有了以上正确的“大体姿势”，可能还不够。财经作家段红斌也总结了券商研究报告的“秘密语言”分析。以下是总结的十大秘密词汇: