孥孥 真憋不住鸟~

又到了天桥下讲故事的时间了。

今天市场有点不景气。

原本美联储会在周三开会决定是否再次降息以及后续行动。结果昨晚直接宣布降息，将联邦基金利率目标区间下调至0-0.25%。与此同时，它宣布购买7000亿美元的国债和抵押贷款支持证券，这意味着美联储再次开始量化宽松政策。

然后，话音刚落，美股指数期货，跌幅超过4%，触发了下跌导火索。

大树前总结的规律:

1.在恐慌中，市场利好被推出，市场会解读。妈的，真出事了，不然不发政策，每次反弹都跑的快。

2.如果没有政策在上面，市场会解读。靠，如果没有政策，我就为你去死，拼命砸。

网上有一段，是一个特殊的形象。

美国股市就像一个孩子突然高烧40度。杨妈美联储突然对他说:“我给你一笔钱，你想给孩子买什么就给你买什么，让你自己振作起来。”。当孩子想:“哦，不，她突然对我这么好。我不会得癌症的。”。

所以不管怎么样，市场好还是好空，市场都忽略了，继续下跌。

对于大a股，大部分人都猜到了剧本的前半部分，却猜不到后半部分。的确，清晨的时候，正如我的大部分朋友猜测的那样，它开得更高了，但一瞬间就变绿了，基本上是绿色的，以后还会发光。今天市场全面紧急，核心原因是大叔认为是预期差的问题。此前，市场预期RRR降息+降息，但结果是RRR在周末降息。今天MLF发布的数据并没有跟随降息，低于预期。当市场面临低于预期时，直接崩盘。另一方面，今天官方公告也说要实现小康社会的目标，但坚持不要洪水泛滥，甚至基础设施能否扛起大旗。没有人知道这个期待，他们慌了。

大概以上，先平衡再稳定经济，再带风险，但是这个平衡的市场目前还不知道，都在等两会。08年美国一路降息，我们却一路收紧。直到2000点才跌了两次，最后打到1664点。整年的基调有四分之三的时间和美帝的基调相反。这一波我们当然不会加息，但如果不在政策上放水，就达不到预期。去年4月份达到高点时，市场预期降息，但没有等待，随后引发3200点减400点的浪潮。

回到美帝的散漫话题，自上次次贷危机以来，美国已经出现了三轮QE:

2008年11月25日，QE1横生空。美联储决定购买由房利美、房地美和联邦住房贷款银行发行的价值1000亿美元的债券，以及由它们担保的价值5000亿美元的资产支持证券。到2010年3月QE1结束时，美联储的资产负债表已经有1.25万亿美元的MBS资产、1750亿美元的机构证券和3000亿美元的美国国债。

2010年11月4日，在希腊主权债务危机的背景下，美联储推出QE2。这一轮量化宽松包括6000亿美元的证券购买，持续到2011年6月。

2012年9月14日，美联储推出第三轮QE，每月购买400亿美元的MBS资产；从2013年1月开始，在每月购买400亿美元MBS资产的基础上，我们将购买450亿美元美国国债。从2014年1月开始，债券购买规模开始逐渐缩小，2014年10月QE3正式结束。

我们来相应的看一下时间线。2008年美国QE1定位的时候，大树标了一个红圈和一个红字。

如你所见，美联储实施QE1时，大a股指数已经在10月28日触底1664点，而美国在QE1后反弹了一段时间，但真正触底是在2009年3月初。

这次美联储降息幅度超出预期！

2008年次贷危机时，美联储整体降息幅度并不大，但这次半个月降息两次，直接将利率归零，被认为美联储放出的水比预期的多。在对2008年次贷危机的总结中，经济学家一直认为，2008年危机前夕，美联储释放的水比预期的少，流动性不足，导致投行最终倒下，进而引发连锁反应，暴涨...嘣。

还有一个原因，不言而喻，就是黄茂在年底的美国总统选举中，自然是手忙脚乱，确实脱离了危机，严重不利于他的竞选。

看下图就能看出股市崩盘的节奏，揭示了人性的恐慌，与所谓的市场成熟无关。以下是从CDB证券的比较来看2020年美股股灾和2015年a股股灾的对比。如果看下一次杀人的节奏，有那么像吗？

不过说实话，欧美股市的这种走势显然是股市灾难。比如2015年，我们会在恐慌下反弹，但是剧烈反弹之后，肯定会有一些过剩的盈利股出逃，造成第二次崩盘，直到情绪宣泄。这是2008年QE之后美帝的节奏，2015年我们也是，这次可能也是。

市场交易直接攻击人性，总是会在恐慌中一头栽倒。

回到我们a股，2008年10月28日为什么见底在1664点？核心是估值够低。同理，2015年股市大跌，触及2638点，其核心就是估值够低。下图，大树会再贴一次，大家可以不断巩固。这才是投资背后的真正本质。

……

日本表示，G7将于今晚10点举行视频会议。G7，有哪些国家？包括美国、英国、德国、法国、意大利和日本，它们恰好是受外界影响最大的国家。难怪他们要开会。事实上，如果真的出现危机，G7是解决不了的。肯定是G2，中美。

外国投资者最近疯狂出走，因为他们需要兑现美元来支付存款或收拾美帝的廉价资产，所以在国内，我们最近玩自己的游戏。然而，外资已经成为市场的参考标准之一。天天看着他跑，肯定会导致一部分人随风而逃。

看着大集团，情绪越来越恐慌，国家出来救市的政策应该越来越多。你不用担心美帝没牌玩。在世界体系崩溃之前，一切都由美元决定。

一切还热吗？完美！

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