比特币暴涨 暴涨暴跌过山车！比特币年内暴涨超170%，它能避险吗？

简介:不到三年时间，比特币价格在大幅涨跌后攀升至高点。

比特币在2020年增长了近两倍，自9月初以来增长了90%以上。

一位投资比特币7年的人士告诉记者:“对于加密货币的突然繁荣，仍然需要谨慎。与基于经济形式和基本面的股票和债券不同，加密货币领域的信息仍然不够清晰，唯一清晰的是其著名的“易波动性”。

涞源21世纪经济报道

还记得同样的胡天骄吗

马春元编

图/图片蠕虫

不到三年时间，经过大幅涨跌，比特币价格攀升至高点，创下新一轮纪录。加密货币的兴奋在市场上激增并升温，但也有人担心波动。

比特币价格周一上涨8.7%，至19857美元，比2017年的峰值高出约2%，刷新了2017年12月18日创下的19783.21美元的盘中纪录，使今年的涨幅超过170%。截至北京时间12月1日16: 00，比特币价格为19548.22，较昨日上涨5.05%。

结果，一向对“逐利活动”极其敏感的主流金融机构纷纷行动。此外，关于最大的加密货币比特币能否有朝一日在对冲通胀和投资组合多元化方面“面对”黄金的讨论也在兴起。

起伏波动很大

比特币在2020年增长了近两倍，自9月初以来增长了90%以上。经过上周四的“暴跌”，比特币在周末出现反弹并继续上涨，收于19376.18美元，当日上涨6.1%，可谓一波三折。

比特币在2017年12月创下19511美元的历史新高，但随后在第二年贬值了近70%。据彭博社数据，今年比特币日均涨幅为2.7%，而今年市场特别关注的黄金价格波动仅为0.9%。

回想2020年上半年全球对金价波动的关注，比特币的波动可以说是更加极端。

比特币在今年累计上涨150%后，上周经历了今年3月以来的最大跌幅。11月26日，在距离此前高点不到7美元的水平上，比特币短短两天下跌3000美元，引发大量比特币现货和期货交易，凸显出加密货币“极度波动”下的风险交易。

根据摩根大通的研究报告，虽然近期的下跌消除了一些投机性的“泡沫”，但进一步下跌还是有可能的。“动量交易者进一步分散了比特币的下跌空”，报告称，“灰色比特币信托的投资变化将尤为重要。如果流入信托基金的资金减少，动量交易者将继续撤退。比特币的价格可能会受到影响。”

上周比特币价格趋势/图表来源:CoinDesk

经过11个月的大幅涨跌，比特币今年迄今已上涨约160%。其支持者表示，投资者基础的扩大和新冠肺炎肺炎刺激投资组合多样化的需要，可能会推动新一轮比特币收益。

在这种情绪的刺激下，传统金融公司也开始积极寻求利润窗口。富达投资于2020年推出智慧起源比特币指数基金，由两年前成立的富达数字基金新业务部门支持。早在去年10月，贝宝控股就宣布将允许用户使用加密货币进行支付。古根海姆公司在11月11日提交的一份文件中表示，它正在考虑将其53亿美元基金的10%投资于比特币信托基金。

持有加密货币的公司股票也大幅上涨。今年迄今为止，比特币矿业公司马拉松专利集团(Marathon patent Group Inc)和防暴区块链公司(Riot Blockchain Inc)的股价均上涨了22%，一直在购买比特币的软件公司MicroStrategy Inc.ye的股价也上涨了约20%。

即使比特币价格飙升，其持有者仍然集中在少数投资者手中，他们也是比特币的原始持有者。根据研究机构Flipside Crypto的调查数据，在加密货币的区块链，大约2%的可追踪匿名所有者账户控制着95%的加密资产。

同时需要注意的是，对于各国加密法规收紧以及加密货币疯狂崛起后的获利回吐的担忧，可能会导致包括比特币在内的加密货币暴跌。

"仍然有必要对加密货币的突然繁荣保持警惕."

一位投资比特币7年的人士告诉记者，“与基于经济形式和基本面的股票和债券不同，加密货币领域的信息仍然不够清晰，唯一清晰的是其著名的‘易波动性’。”

比特币可以对冲吗？

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尽管包括比特币在内的加密数字现金的波动性一直令主流投资者望而却步。但是，如果传统金融机构在规模约3600亿美元的比特币上投入少量黄金，其影响是不可忽视的。

至于黄金、比特币等传统避险资产，上述比特币投资者告诉记者，黄金在传统世界的确是传统的安全资产，但现在已经部分被加密货币取代，而在后者中，比特币是最知名的。

“2020年，包括比特币和以太网在内的加密货币的涨幅将超过大多数主要资产，尤其是黄金，这已经引起了传统市场的极大关注，”他进一步表示。“区块链技术的可追溯性带来的相对透明度，促使投资者，尤其是小投资者，进入这一领域。与黄金相比，小型投资机构需要花费大量的时间和精力来获取和区分市场上任何相关的资本流动。”

根据摩根大通的研究报告，家族办公室和其他机构正在出售他们的黄金ETF，并转向加密货币。自11月以来，黄金ETF已减持93吨，价值约50亿美元，而机构投资者青睐的灰色比特币信托自8月初以来翻了一番。

世界黄金协会最新黄金需求趋势报告显示，2020年初至第三季度末，全球黄金总需求为2972.1吨，同比下降10%。在疫情持续影响下，第三季度全球黄金需求为892吨，同比下降19%。但报告也指出，虽然黄金整体需求下降，但第三季度全球黄金投资需求大幅提振，同比增长21%。

但前述摩根大通研究报告也表示，如果未来几周内，灰色比特币信托未能有足够的资本流入，那么比特币作为长期投资应该被视为数字黄金而非传统黄金的观点需要再三考虑。

随着世界主要经济体进入低利率甚至零利率区间，传统资产带来的好处正在被重新评估。

富达投资(Fidelity Investment)10月发布的一份报告显示，比特币与传统资产的低相关性意味着加密货币可以作为投资组合多元化的工具。

“比特币很可能成为全球货币经济的一部分。比特币投资者表示:“灰色比特币信托和其他发行商的资金不断流入，意味着传统金融机构正在向比特币注入大量资金。”“但这需要注意。是的，为了有效防止洗钱等非法活动，比特币的良好运营需要各方的信任，需要区域内共同的规则，需要严格的监管。”

加密货币交易与传统主流金融的融合也开始体现在期货市场上，期货市场逐渐成为前者的风险对冲场所。2020年，芝加哥商品交易所平台比特币期货的平均未平仓合约数量为8300份，比去年的4000份增加了一倍多。

在交易平台的带动下，这几个月比特币的交易量大幅增加。根据Coingecko数据，比特币日均交易量从9月份的180亿美元飙升至11月份的500亿美元。今年Ethereum的交易量增长了370%，Ripple今年到目前为止的交易量增长了234%左右。

尽管如此，比特币还是一个小市场。按照目前的上涨趋势，流通中的比特币总市值约为3620亿美元。相比之下，根据世界黄金协会的数据，到2019年底，黄金投资市场的规模约为11.9万亿美元。

这位比特币投资者表示:“即使在灵活性和交易量的条件下，也不可能掩盖其极端的波动性。”。“今年，主要国家的央行在疫情危机期间采取了积极的货币宽松政策，投资者购买加密货币的热情升温。在包括美国在内的其他国家可能会收紧的加密规定下，比特币的后续波动还是需要观察的。"

无论美国当局对加密货币的监管意图如何，欧盟都决定促进对金融市场的更集中监管，包括建立加密货币的监管机制，包括为加密资产行业设定从资本要求到治理标准的要求。

CoinDesk报告进一步指出，传统金融市场可能正在走下坡路，但不会突然将比特币变成避风港或对冲资产。未来可能会有越来越多的新的大型长期投资者，但在可预见的未来，比特币等小型加密货币仍将是风险投资。

需要指出的是，近年来，中国打击了大量利用比特币区块链技术的非法活动。

2013年12月，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》，指出虽然比特币被称为“货币”，但由于它不是货币当局发行的，不具备法定赔偿、强制等货币属性，也不是真实货币，不具备与货币同等的法律地位，因此不能也不应该在市场上作为货币使用。