宽基指数 宽基指数碾压行业指数，是怎样一种体验？

创昌ETF(159967)规模超过10亿元。最近看到这个消息，有点惊讶，也有点遗憾。

仍然有很多投资者没有找到这么好的创新型宽基指数。要知道，这是个神奇的品种，用广基指数碾压行业指数！

宽基础轧制工业

是的，说到创造成长，我就忍不住想起那个著名的表情符号。

通过对比创新成长指数(399296)与其他主流广基指数截至2020年11月23日的表现，可以看出创新今年迄今为止67.52%的增长率是一个很大的骑行！

当然，要创建这样一个指数，在基础广泛的指数中扬眉吐气并不是什么挑战。

总的来说，行业指数有大幅上涨的趋势，交易行业指数比交易大盘指数更容易赚钱。

可惜这一切都是在创作成长之后被颠覆的。

下表为深湾28个一级行业指数今年以来的表现。可以看出，28个指标中仍有3个下跌，其中4个涨幅超过50%。性能最好的是电气设备，增长66.52%。

可惜这次涨幅还是险胜创新成长指数。

站在巨人的肩上

创新指数之所以能表现这么好，是因为它站在了“巨人”的肩膀上。

毕竟，深湾28个一级行业指数中，今年迄今为止只有4个跑赢创业板指数。

但要想跑赢餐饮和电器的需求，还是要在创业板的基础上做到优秀，有足够的“内功”。

在这方面，增长指数得益于两种智能测试范式。

从下图可以看出，创造增长的首选因素是增长因素，它将考虑三个核心收入指标的增长率:收入、利润和税前收益。

传统上，我们都认为创业板代表高增长，但不可否认的是，随着一些创业板企业的扩大，它们的增长率会逐渐下降。对于追求增长的投资者来说，这显然是一个很大的缺点。

在成长因子的加持下，创造成长比创业板更符合我们对成长的追求。

当然，投资成长股的一个巨大风险是，用过高的估值买入高增长，以至于增长不足以覆盖高估值。

创造增长引入的动量因子可以保证那些因为估值过高而开始回归估值的公司(即使他们还有增长)会被淘汰。

对比十大尴尬股与创业板十大成长股的区别，最大的区别是文的股票，是创业板指数第四重要的股票，而十大最重要的股票不计入成长股。

如果你看看今年到目前为止文的股票走势，你会庆幸创生淘汰了它，你也会明白创生相对创业板的超额收益来自哪里。

下表是作者发现的另一个统计数据，也可以很好的解释这个问题:大部分被转出创造成长型指数的股票往往表现令人担忧。某种程度上可能是动量消散，开始进入下行通道。

气势显然是避免此类悲剧的“安全带”。

值得注意的是，创新指数要针对动量因子，样本调整周期也进行了优化。与创业板等传统的每六个月调整一次样本股票、创新每季度调整一次样本的广基指数相比，通过动量因子可以更好地捕捉进入下行趋势的品种。

指数成份股每季度调整一次，新的速度也很快。

无能却偏激

从2020年到现在，它创造了一个全拳基础指数和一个踢行业指数，表现非常好。

但是，我们不能把创盛昌(159967)当成全能ETF产品，也不要指望它在任何时候都跑赢大盘。

比如最近一段时间，在银行、煤炭、有色金属的上涨行情下，创盛(159967)因为创业板上没有相关的重量级人物，所以无法享受相关分红，业绩一般。

但如果我们认为，银行等大蓝筹目前的表现只是牛市第二阶段对前期滞胀的修正，那么牛市第三阶段还是会回到之前的技术主线——而此时，在探索高成长性+强势创业板股票(159967)的过程中，应该还是会有不错的表现达到最终的成长。

对于打算布局下一波科技主线的投资者来说，创昌(159967)显然是一个不错的目标，应该加入到选股中，不应该错过。