亿超 12亿超材料订单持续落地，光启技术业绩确定稳步增强
深度国际12亿订单需求发布后，广汽科技第一批生产合同正式落地。
11月30日晚，广汽宣布，客户A已与广汽签订超材料产品订单合同。根据合同，广汽将向客户提供超材料导航空结构产品，合同总价为6192万元。
公告称，此次签订的合同是公司新一代超材料空结构等产品的连续批量订单，产品价格已在订单需求中明确界定。合同金额占公司2019年经审计的超材料业务收入的28.24%，预计将对公司2020年和2021年的经营业绩产生积极影响。
前不久，广汽科技披露并宣布，子公司广汽Tip收到客户A对超材料导航空结构产品的12亿元订单需求，其他供货价格不明确的产品在此期间的总供货价值将根据双方价格谈判结果和产品的交货需求确定。
今年下半年，广汽科技先后获得多项超材料研究和批量生产订单，不仅实现了超材料结构件在新一代航空/【/k0/】尖端设备领域的大规模综合应用，还实现了12亿元超材料航空/【/k0/】结构产品订单的连续批量生产，将为其带来最明显的性能提升。
第三季度报告显示，广汽科技的超材料业务实现收入1.82亿元，同比增长93.80%，目前已成为公司的绝对核心业务。此外，广汽科技预计今年净利润为1.55亿元至2.01亿元。据笔者统计，自2016年以来，广汽净利润大幅增长。截至2019年，净利润首次超过1亿元，比上年大幅增长。如果按今年最低预期净利润1.55亿元计算，其2020年净利润仍创历史新高。
还需要注意的是，如果按照军工行业的五年交货周期平均计算，明年广汽科技对于这单订单的核定产量至少在2.5-3亿元。根据笔者与今年上半年广汽尖端超材料业务的数据对比，其净利率约为46%。按照这个数值，如果上述批量订单都在明年年底前完成，那么明年这单订单的年净利润预计会超过1亿元。随着其他超材料订单的批量生产，相信明年净利润再创新高是“大概率事件”。
除了广汽科技内部订单饱和之外，由于受到外部因素的影响以及“十四五”期间诸多军工企业优惠政策的叠加，预计未来业绩增长将进一步提高空。
今年，中央在“十四五计划建议”中明确指出，要实现“加快国防和军队现代化建设，富民强军”的战略目标，必须加快发展战略前沿破坏性技术，加快武器装备升级换代和智能武器装备发展。同时，尖端设备企业属于高端制造业和典型的内部流通行业。“十四五”期间，国内替代和自主控制尖端设备的要求更加迫切。作为超材料行业的领军企业，今年广汽科技的超材料结构件已经在国内新一代航空空尖端设备中全面应用。相信在不久的将来，在尖端设备替代和国产产品替代的背景下，超材料有望在我国尖端设备领域大规模全面采用，其估值和性能增长将进一步放开。