美股大跌对a股影响 美股大跌利空再度袭来 A股市场影响几何

为什么a股经常跌而不涨？

齐鲁证券西郊路营业部分析师刘洋认为，欧美股市的反弹未能刺激a股市场，主要是因为政策取向不同。本周，欧洲五大央行宣布，将在今年年底前联合开展三次美元流动性竞价操作，向欧洲银行业注入美元流动性。然而，中国人民银行不太可能采取行动。原因是中国仍然采取以“控制通货膨胀”为首要任务的货币政策，这与以“防止衰退”为首要任务的欧美国家大相径庭。

国泰君安重庆分公司分析师李和认为，a股市场近期对欧美股市的利好刺激相对较弱，这可能也与欧美股市和a股市场的涨跌不同步有关。欧美股市大跌时，a股实际上是顶住了，并没有同样幅度的下跌。申银万国金凯大道营业部分析师陈建也认为，由于欧美债务危机的影响，欧美股市在7、8月份经历了相当大的调整，所以近期反弹幅度大于a股市场。

一些资深投资者认为，与欧美股市相比，a股市场的资本驱动、政策驱动和羊群心理特征非常明显。有时其涨跌似乎比欧美股市“温和”，但矫枉过正的现象也很严重。此外，这一轮的下跌还可能包括一些其他因素，如新股发行制度、分红制度、上市公司治理、市场监管措施等。流动性紧缩和外部市场不稳定只是导火索。

陈建认为，由于市场的外部环境相当不确定，并且从技术上来说，市场呈现典型的弱市场格局，在欧美债务危机从根本上扭转之前，a股市场仍有可能继续弱市场波动格局。

a股往往跟随下跌，不跟随分析

据说a股市场现在与国际股市挂钩，但令人失望的是，a股主要跟随国际股市的下跌。人一落千丈，就一落千丈；人涨了，我们会假装开高，但下一笔交易会弥补上涨的差距，最后以大阴线收盘。

说中国经济远比美国好是有道理的。无论是GDp增长率还是政府偿债能力，美国都没有中国牛；在上市公司盈利能力上，中石油甚至比美国石油公司更有实力，中国银行比美国银行更能赚钱；在市盈率上，我们的银行股和石油股低于美国，这意味着中国股市的“陷阱”并不是源于上市公司的质量。

那么，我们的a股还不如美国什么呢？如果说硬件，那就得发行新股了。美国没有无休止的IPO，主要是投资者理性。股市不好，就没人买新股。但是我们a股不一样。认购资金很久没有考虑过，只是在认购上市的第一天就卖出去了。三个月甚至三年后，没人管。这样一来，a股新股就可以在疲软的市场上反复发行，这一定是美国公司羡慕的。

此外，a股和美股的投资者结构也有很大不同。人们基本上不炒股，而是投资基金。此外，基金经理更加关注，基金黑幕、鼠仓等事件很少发生。除了基金经理珍惜自己的声誉，完善的法律制度也起着很大的作用。a股不一样。黑嘴，曾经国内第一，留学10年可以做私募基金经理。法律和投资者对员工道德问题的宽容可见一斑。

美国的基金经理道德品质比较高尚，投资者敢于给基金经理钱。结果，美国股市到处都是大灰狼，却没有喜羊羊。所以洗碗抖仓很少见到，而且倾向于直，涨了就疯，跌了就嚣张。这里不能优先考虑散户。庄家得不到足够的货，就上不去。散户不死80%，熊市就无法结束。美股市场是大家压迫上市公司提供利润和分红；我们的a股是各种大牌一起算散户。结果美股下跌，a股机构争先恐后跑第一；当美国股市上涨时，a股机构会成立一个局来捆绑散户。散户醒来疯狂抛股，才有难得的反弹。但是，散户一旦追进来，就变成一日游了。

a股一直跌不涨的原因有很多，但这种情况不可能永远持续下去。理论上讲，a股如果永远保持这种熊样，最后肯定会跌到零，显然不现实。底部肯定会出现，就在散户彻底绝望之后。从此，只要散户拒绝买入股票，a股还是有可能走出牛市，美股涨跌已经不重要了。重要的是a股机构需要什么样的走势。

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