1208 专家质疑小微企业上市圈钱 场外交易市场或提速

财经新闻“怀疑不对，揉揉眼睛。”面对国务院鼓励小微企业上市融资的报道，经济学家沃森在微博上发表了自己的质疑，吸引了很多学者和媒体人士进行讨论。

此前，国务院于2月1日召开常务会议，研究部署进一步支持小微企业健康发展，其中提出支持小微企业上市融资。

但沃森认为，有数以千万计的小微企业，俗称开关厂，平均寿命为三四年。“全世界都不能上市融资，我们还敢吹？”

小微企业达不到现有上市门槛

许多专家指出，从现有上市公司的门槛来看，小微企业难以匹敌。

赵庆明指出，小微企业达不到上市标准

国际金融问题专家赵庆明在微博上引用中国《公司法》，称“股份有限公司注册资本最低限额为1000万元人民币”，规定“上市公司股本总额不得低于5000万元人民币”。他认为，企业一旦达到这个门槛，就不能算小微企业。

去年6月18日，工业和信息化部、国家发展改革委等四部委联合下发了《关于印发〈中小企业标准〉的通知》，按照营业收入、从业人员、总资产等标准对各行业的中小企业、小企业、微型企业进行分类。发现建筑行业对小微企业的标准最高，经营收入在6000万元以下，总资产在5000万元以下，可以认为是小微企业。

从以上标准来看，只有少数小微企业能够接近上市公司的门槛。

专家担心小微企业会上市，伤害股市

如果小微企业最终上市，会对股市产生什么影响？微博上很多专家持悲观看法。

陆穗琦质疑小微企业上市会给投资者造成巨大损失

北京大学经济学院金融系副主任陆穗琦直言，小微企业上市后，投资者将“献出生命”，“血本无归”。

周质疑小微企业上市

商业传媒集团副总经理、副总编周也认为，小微企业原有的股东，以其原有的低成本，一定会赢很多钱，资产会瞬间增加数倍，进而对投资者和股市造成沉重打击。因此，小微企业存续时间短、实力弱，其信用评估和监管机制必须完善。

“很多时候，这是小微老板需要发财，而不是小微企业来融资。”周对说道。

场外交易市场的建设可能会加快

曲鸿提出向美国粉末市场学习

但是，对于沃森提出的“世界上所有的小微企业都不能上市融资”的建议，有些人有不同的看法。国投创投总经理曲宏以美国粉单为例。美国粉单是给小企业交易的，中国可以模仿。

OTCBB和粉红单在美国纳斯达克市场属于全国场外交易市场。场外交易市场(OTC market)又称场外交易市场(OTC market)或场外交易市场(场外交易市场)，是指在证券交易所之外买卖证券的市场。在这个市场上，业务规模、股权转让、证券发行的标准明显低于证券交易所设定的标准。

目前，中国有自己的场外交易市场，俗称“新三板”，是指中关村科技园区未上市股份有限公司的代理股票报价转让系统..“新三板拓展”提出已久，将在原有中关村科技园区试点的基础上，扩展到其他有条件的国家级高新区。

《中国证券报》援引一位券商官员的话说，国务院常务会议近日提出支持小微企业上市融资。业内人士预计，场外交易市场将成为小微企业上市融资的重要平台，加快场外交易市场建设势在必行。

但在新三板扩容问题上，监管部门目前还没有出台正式文件，新三板的监管体系，以及交易、转板等问题还没有最终确定。

开放民营、中小金融或更好的渠道

虽然场外市场可以为小微企业上市开辟道路，但很多专家认为上市不应该是小微企业的主要融资渠道，银行的间接融资仍然非常重要。因为大银行无法为小微企业提供贷款，所以需要大力开放民间和中小金融。

田茂勇认为，开放民间金融是更好的渠道

《财经》杂志的发行人兼总编辑田茂勇在亚布力微博上援引NPC财经委员会副主任吴晓灵的话说。"现在是大规模放开私人资本进入金融市场的时候了。"田认为，小额信贷的解决不在于上市，而在于广泛的社区银行，"下一站，社区银行"。

周也同意的这一观点。他比较了上市和银行贷款两种融资渠道。“上市是一个鸡蛋卖十个金蛋，钱不讨论；银行贷款是鸡蛋还是鸡蛋，做事的心态完全不一样。”