上市公司财报 怎么看上市公司的财报？资产负债表分析

你如何看待上市公司的财务报告？资产负债表分析

一般情况下，上市公司象征着一个公司的地位，所以会有很多公司希望自己的公司快速发展。这里应该如何理解我国上市公司的财务报告？这里我们需要一个简单的理解。

企业财务人员一般都知道，资产负债表是根据总账和明细账的分析填列的，企业的所有资产、负债、所有者权益都可以通过这个表呈现出来。

资产账户告诉我们公司所拥有和控制的各种经济资源，被公司使用后可以给公司带来利润和现金流入，而负债账户和股东权益账户告诉我们什么资本投资形成了公司的资产，这些资本投资可以来自股东，也可以来自借款或上下游的经营。资产按照流动性从上到下排序，分为流动资产和非流动资产。

同样，根据流动性，负债分为流动负债和非流动负债，股东权益排在最后。从资产负债表在财务报表中的最高位置，我们可以看出它的重要性。事实上，它的信息量是三种说法中最丰富的。可以不看利润表和现金流量表，但是不能看资产负债表。

资产负债表的作用:

1.资产负债表向人们揭示了企业拥有或控制的可以用货币表示的经济资源，即资产的总规模和具体分配。由于不同形式的资产对企业经营活动的影响不同，对企业资产结构的分析可以对企业的资产质量做出一定的判断。

2.企业的短期偿债能力可以通过连接和分析流动资产(一年内可以或准备转化为现金的资产)、速动资产(流动资产中流动性较强的货币资金、债权和短期投资)和流动负债(一年内应该清偿的负债)来评估。这种能力对于企业的短期债权人尤其重要。

3.通过比较债务规模、债务结构和股东权益，可以评价企业的长期偿债能力和举债能力(潜力)。一般来说，所有者权益在负债和所有者权益中的比重越大，企业清偿长期债务的能力越强，企业进一步举债的潜力越大。

4.通过比较企业在不同时间点的资产负债表，可以判断企业财务状况的发展趋势。可以肯定地说，企业在某一特定日期(时间点)的资产负债表对信息使用者的影响是极其有限的。只有通过分析不同时间点的资产负债表，才能掌握企业财务状况的发展趋势。同样，通过同时比较不同企业的资产负债表，也可以评价不同企业的相对财务状况。

5.通过比较资产负债表和损益表的相关项目，可以评价企业各种资源的利用情况。例如，我们可以检查资产的利润率、资本回报率、库存周转率、债务周转率等。

资产负债表中的资产

上市公司资产负债表中的资产有很多，但要注意四项:应收账款、递延费用、待摊财产净损失、递延资产。

应收帐款

1.应收账款。一般来说，一个公司应收账款超过三年是极其不正常的。这是因为会计上有坏账准备。一般情况下，三年内所有应收账款已经计提坏账准备，不会对股东权益产生负面影响。

但在我国，由于大量“三角债”的存在以及利用关联股票交易通过这一主体操纵利润。因此，上市公司资产非常高，需要结合“坏账准备”科目分析公司应收账款项目是否有三年以上的应收账款，分析是否存在虚假资产和“潜在损失”。

2.预付款。这个账户和应收账款一样，是用来核算企业之间的购销业务的。这是一种信用行为。预付款收款方一旦业务恶化，缺乏资金支持正常业务，付款方的货物就无法获得，其科目所体现的资产就无法变现，导致资产虚增。

3.其他应收款。主要核算企业非购销活动应收的债权，如各种赔款、存款、备用金、各种应向职工收取的预付款等。但实际上，并没有这么简单。比如大股东或关联企业往往将上市公司占用的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，从而形成虚增资产。因此，投资者应注意，当上市公司报表中的“其他应收款”金额异常放大时，应保持警惕。

待处理财产的净损失

许多上市公司的资产负债表上有巨大的“待处理财产净亏损”，有些甚至已经记账好几年了。这种现象明显不符合收入确认的稳定性原则，不利于正确评价企业的财务状况和盈利能力。

预付费用和递延资产

递延费用和递延资产没有实质性区别。都是公司当期支付，但摊销期限不同。“递延费用”的摊销期不到一年，“递延资产”的摊销期超过一年。严格来说，递延费用和递延资产不符合资产的定义，但似乎与未来的经济利益有关。而且在会计实务中，很多人习惯于把发生的成本描述为资产。

资产负债表中的负债

在分析上市公司资产负债表中的负债时，重点应放在它们的偿付能力上。主要通过以下指标分析:

短期偿债能力分析

1.流动比率

流动比率是流动资产和流动负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力的常用指标。一般来说，流动资产要比流动负债高很多，至少不低于1: 1，一般2: 1以上更合适。其计算公式为:流动比率=流动资产/流动负债。

但是对于公司和股东来说，流动比率越高越好。因为流动资产也包括应收账款和存货，尤其是应收账款和存货余额大而导致的流动比率大，会增加企业的短期债务风险。因此，在分析上市公司短期偿债能力时，必须以应收账款和存货来判断。

2.快速比率

速动比率是速动资产与流动负债的比率，用于衡量公司到期时的清算能力。一般认为最小速动比率为0.5 ∶ 1，如果保持在1 ∶ 1，则流动负债的安全性得到保证。因为，当这个比例达到1: 1时，即使公司资金周转困难，也不会影响其即期偿付能力。其计算公式为:速动比率=速动资产/流动负债。

该指标排除了应收账款和存货对短期偿债能力的影响。一般来说，用这个指标来分析上市公司的偿债能力更准确。在企业总负债中，短期债务(主要是短期银行贷款)所占比重普遍较大。企业负债除了短期银行贷款外，还分布在长期负债、预收账款、应付股利、应付税款等方面。

应特别注意应付股息和应付税款的余额。如果历年累计应付股利金额一直较大，说明公司流动性紧张，那么我们就有必要对上市公司的股利分配政策提出质疑，以及公司盈利能力是否真的值得怀疑。

大部分应纳税额是应缴纳而未缴纳的企业所得税。如果企业应缴税额大，说明公司流动性已经很紧张了。应纳税额巨大，年年欠税，可能是因为销售收入中“应收账款”占很大比例，形成企业税前利润，企业营运资金周转困难。这种情况说明公司的销售政策和财务管理水平相当欠缺。

长期偿债能力分析

1.资产负债率、股东权益比率、债务对股东权益比率

计算这三个比率的公式是:

资产负债率=总负债/总资产。资产负债率反映了企业资产中存在多少负债，企业一旦破产清算，有多少债权人得到保护。股东权益比率=股东权益总额/总资产。股东权益比率反映股东在企业资产中的份额，股东权益比率与资产负债率之和为1。负债与股东权益之比=负债总额/股东权益总额。负债与股东权益的比率反映了对债权人利益的保护程度。

在看财务报表时，通过看资产、负债、股东权益、无形资产总额，可以大致看出企业的长期偿债能力。这三个比率只有在同一个行业，不同时间段进行比较，才有一定的价值。

2.长期资产与长期资金的比率

公式为:长期资产与长期资金之比=(总资产-流动资产)/(长期负债+股东权益)。该指标主要用于反映企业的财务状况和偿债能力，应低于100%。如果高于100%，说明企业已经用部分短期债务购买长期资产，会影响企业短期偿债能力，增加经营风险，这其实是一个很危险的举动。