市值配售 市值配售是什么意思？市值配售有什么特点

市值配售是什么意思？市值配售有什么特点？

市值配售是针对二级市场投资者流通市值的一种新型股票发行方式，即每1万元股票市值可认购1000股，然后通过参与委托和抽奖等方式进行确认。如果匹配号码与中奖号码一致，且账户资金充足，则在扣款时从账户中扣除中奖金额，直至中奖股份在上市前一晚进入账户。

市值配售系统的特点

1.新股的配售价格和比例由发行公司和主承销商决定

发行公司及其主承销商向二级市场投资者配售新股时，基本原则是优先购买市值。在此前提下，配售比例应确定在50%-100%之间。招股说明书公布后，发行公司及其主承销商应根据市场情况或累计投标结果确定股票发行价格，并以此价格在二级市场向投资者配售股票。这意味着新股发行价格不会固定，而是会在一定范围内波动。但考虑到市场对新股的追求，发行价格会选择上限。如果证监会放开新股发行价格区间，二级市场的投资者收益有限。至于配售比例，证监会规定的范围是50%-100%，具体比例视承销商和上市公司而定，必须符合市值优先配售的原则。所以一般股票发行可以选择100%配售。

2.证券投资基金可以参与配售，申购上限大幅放宽

原证券投资基金持有的股票市值不能参与配售，而该方案允许证券投资基金以所持股票市值参与配售。而且证券投资基金的股票认购上限也大大放宽了。封闭式基金和开放式基金购买的股票市值均可用于参与新股市值配售，但累计金额不得超过基金按规定可以购买的总额。

今年证监会规定，单只基金申报的金额不得超过基金总资产，单只基金申报的股份数不得超过本次拟发行的公司发行的股份总数。基金管理公司应当采取有效措施，确保基金购买股份后，单只基金持有的一家公司发行的股份不超过基金净资产值的10%。同一基金管理公司管理的所有基金，持有一家公司总股本的比例不得超过10%。

由于一般新股发行规模小于可购买的资金总量，基金持有的股票市值也会被浪费。基金规模越大，市值浪费越严重。比如一只20亿规模的基金，如果其股票仓位为70%，其股票市值为14亿元，理论上可以认购1.4亿股。如果发行的总股数少于1.4亿股，市值就浪费了。由于新股认购成功率一般在1%以下，单只基金持有基金净资产价值不太可能超过10%，同一基金管理公司管理的所有基金持有公司总股本不太可能超过10%。

3.只有a股市值才能参与新股配售，对可转债和证券投资基金有一定的负面影响

2000年的新股市值配售方案规定投资者购买证券投资基金和可转换债券的市值可参与新股市值配售。但此次补充通知规定沪深两市投资者可根据其持有的上市流通股票的市值申购新股，这意味着持有可转换债券、证券投资基金的投资者不能参与配售。根据此前测试方案的情况来看，B股投资者的市值不能参与配售，因连续3年亏损暂停交易股票的市值也不能参与新股市值配售。根据2000年方案的情况来看，投资者因申购新股所获得的股票在股票上市前的市值也不能参与新股市值配售。