两桶油合并 “三桶油”资产划拨本月完成交接 国家管网集团组建进入倒计时

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《证券时报》记者刘灿邦

下半年，中国石油天然气管道集团公司油气管网资产陆续充实。7月，中石油和中石化分别与国家管网签署了资产出售协议。近日，广东省与全国管网签约，首个以市场化方式融入全国管网的省级天然气管网诞生。

国家管网是去年12月建立的，直到建立半年多以后，油气管网的资产才得到充实和配置。《证券时报》记者从业内获悉，“三桶油”划拨给国家管网的资产预计将于9月30日移交。鉴于省级管网的一体化，业内普遍认为，这标志着我国“一网”建设进入了一个新阶段。

卓创信息天然气分析师陈在接受记者采访时表示，虽然国家管网和地方管网之间的博弈客观上仍然存在，但在扩大天然气市场的过程中，两者的竞争关系可以相互转化，对各方都有利。她认为，全国管网有望吸引更多的社会资本参与，从而释放国内管道建设的巨大潜力。

融入全国管网

9月24日，国家管网与广东省政府签署《广东省天然气管网系统改革战略合作协议》。根据协议，双方将共同推进“省网”和“国网”一体化，通过股权整合，成立国家管网集团广东管网有限公司，作为广东省天然气主干管网的唯一建设和运营实体。

根据协议双方的说法，这是第一个以市场化方式纳入国家管网的省级天然气管网，标志着国家管网进入了一个新的阶段，国家油气系统和油气管网运行机制的改革进一步落地。协议中标的资产是指广东天然气管网有限公司，根据田燕调查数据，广东能源集团持股28%，“三桶油”合计持股72%。

为什么广东省成为“省网”与“国网”融合的第一个突破口，值得关注。数据显示，广东省的气源主要包括西二线、西三线闽粤支线、西二线南宁支线和沿海6个LNG接收站。2019年，广东省天然气和液化天然气消费量分别占全国的7.8%和11.92%，是名副其实的天然气消费大省。

根据规划，未来广东省网将实现广东省天然气干线管网的统一规划、统一建设、统一调度、统一运行、统一维护；全面加快广东省天然气管道建设，实现广东主要天然气管道“县际通”，为所有市场主体提供公平开放的服务。

广东省电网无疑是万众瞩目的。从官方声明来看，其使命包括消除资源传输瓶颈，确保天然气安全稳定供应，减少中间供气环节，降低最终用户的燃气成本。当然，因为还处于“省网”并入“国网”的初期，后续会给市场带来什么影响还不清楚。

陈指出，“一网”布局可能影响大用户的直接供应利益和液化天然气接收站的利用形式。大部分LNG直供渠道可能被禁止，液化天然气气化进入天然气管网的比例将增加。同时，广东省网在确定如何收费、如何运营方面，后期面临巨大挑战。

针对上述签约，天丰证券指出，目前“三桶油”相关交易资产已基本确定，省级管网改革已成为未来管网改革的重要任务。随着省网融入全国管网示范工程的实施，未来省网融合有望加快，全国管网建设将进入新阶段。

陈也表达了类似的观点。她认为，广东省网并入全国管网，对其他省网公司形成了积极的示范效应，也响应了《关于油气管网运行机制改革的实施意见》中提出的“大型国有油气企业在省级管网公司中持有的股份全部并入全国管网公司”的号召。

“接下来，浙江可能成为中国第二个省级管网纳入全国管网的省份。”陈告诉记者，做出这一判断的主要原因之一是，在浙江天然气开发有限公司的股东构成中，中海油和中石化共同持有60%的股份，国有大型油气企业仍占大头。

近日，浙江省发改委发布了《浙江省天然气上下游直接交易及管网输送试行办法》等文件。浙江省一直被视为天然气市场化改革的深度收费；同时，与广东省类似，浙江省在资源供给和天然气消费方面在全国首屈一指。

国家电网和省级电网之间还是有博弈的

油气体制改革的原则是“控制中间，放开两端”，油气市场体系也在按照“X+1+X”的思路加速。其中，在国家层面，全国管网开始率先整合“三桶油”和相关省份的管道资产，而在省级层面，油气行业上中下游资源整合也在快速推进，山西是最新的例子。

近日，山西省发布《关于省属燃气企业整合重组有关事宜的通知》，山西国鑫能源集团、山西燃气集团有限公司、山西国际能源集团气化投资管理有限公司实施重组组建华信燃气。

同时，以陕西国鑫能源集团控股的上市公司国鑫能源为整合主体，按照“抓中间”的改革要求和全省“一网”的产业布局思路，通过市场化整合其他省级和民营管网公司。国鑫能源还被授予山西省天然气管网特许经营权，负责全省天然气管网的统一建设和运营。

国鑫能源已建成5375多公里的省级天然气管网，年管道输送设计能力超过200亿立方米，覆盖全省11个城市和104个县。公司是山西省最大的天然气管网运营商，在全省主要业务领域取得了绝对优势。

陕西也是油气资源大省，油气资源整合也开始了。去年，延长石油集团向陕西燃气集团增资扩股，成为陕西燃气集团第一大股东。同时间接控制了陕西天然气公司，也算是陕西油气资源整合的发令枪。

陕西天然气是陕西省大型天然气长输管道运营商。已建成投产天然气管道40多条，总里程3590公里，年输气规模165亿立方米。陕西天然气表示，在公司有气源的情况下，运销一体化运营模式将持续一段时间。

虽然“省网”和“国网”的融合有成功的先例，但面对众多省网并存的局面，整合国网并不容易。比如与广东省签订的全国联网只涉及天然气网，不包括石油网。“受技术要求、利益等因素影响，国家管网与地方管网之间的博弈是客观的。”陈告诉记者。

国鑫能源在定期报告中指出，全国油气管网改革实行“中间控制，两头放开”的原则，中游管道运输企业受到全国管网公司的严重冲击，打破了以往纵向一体化的销售模式，强化了中游管道运输行业的独立性和自主性。

陈表示，地方省级电网已经整合了上下游业务，这更有利于协调地方资源的输送和分配。对于一些省网来说，国网的介入在一定程度上冲击了省网的利益，打破了原有的整合销售模式。

目前，中国已建立了20多家省级天然气公司。陈认为，即使国家电网和省级电网之间存在博弈，由于天然气市场化的繁荣将在一定程度上有利于省级电网的输电效率和利益，省级电网和国家电网之间的竞争和合作关系可以相互转化，国家电网和省级电网在扩大天然气市场的过程中都可以从中受益。

管网建设有望加快

今年7月底，中石化官德发布资产出售公告，拟将其子公司中石化裕基公司100%股权出售给国家管道公司。随后，中石油和中石化分别发布资产出售公告，拟向国家管网公司出售油气管网及配套设施等资产。

其中，中石化主要出售四部分资产，并取得了全国管网14%的股权；中石油出售的资产为中石油管道等12家合资企业的股权，管道分公司等8家直属独立核算分支机构的资产，以及底层油气，将获得国家管网29.9%的股权及相应的现金对价。

天丰证券指出，国家管网原计划在今年6月30日前完成大部分重大资产和总部的组织建设，但由于疫情等因素已调整至9月30日。中石油、中石化等资产相继出售，反映出全国管网正式运行在即，配置进度超出预期。

国内油气储运设施包括管道、LNG接收站、地下储气库等。现有的市场主体包括“三桶油”、地方国企和部分民营企业。全国管网投入运营后会对产业结构产生怎样的影响？

陈对《证券时报》记者表示，全国管网建成后，接收站、长输管道、储气库等部分基础设施将纳入其管辖范围。据卓创信息了解到的信息，已确认将有10个LNG接收站纳入全国管网。从集团的角度来看，中海油分配7，中石油分配2，中石化分配1。

从液化天然气接收站的情况来看，行业格局发生了变化。以前中海油是LNG接收站的龙头，以“三桶油”为主体。陈认为，未来将成为全国管网超级玩家，“三桶油”实力紧随其后，其他主体陆续建设接收站的局面。

“随着接收站的资产纳入国家管网，后期的长输管道、储气库等基础设施将逐步纳入国家管网。国家管网公平开放的平台将吸引更多的社会资本参与，释放上下游竞争的活力，增强行业竞争力，优化油气系统。”陈对说道。

另一个普遍关注的问题是，国家管网投产后，国内油气管道的建设节奏将如何受到影响。毕竟国内油气干线管道密度远低于世界平均水平。

以天然气管道为例，国内天然气干线管道密度为7.3 m/km2，约为美国的1/6，法国的1/10，德国的1/15。从运输能力和消费比重来看，国内天然气管道密度为19.97公里/亿立方米，低于世界平均水平33.73公里/亿立方米，远低于美国平均水平56.3公里/亿立方米。

根据《中长期油气管网规划》，到2025年，中国天然气管网里程将达到16.3万公里，预计“十四五”期间将建设5.9万公里天然气主干管道。天丰证券指出，全国管网将负责全国油气干线管道和部分储气调峰设施的投资建设。国家管网正式运营后，将重点关注中游，预计在目标值的引导下，长输管道的投资建设步伐将加快。