lcd工厂 TCL科技“吃下”三星苏州工厂LCD生产线 产能扩充助力打造全球液晶面板龙头

8月28日，技术圈突然放出一颗重磅炸弹:TCL科技拿下三星苏州工厂LCD8.5代生产线！根据TCL科技披露的公告，TCL华星与三星显示有限公司签署了股权转让协议和增资协议；TCL科技和三星显示器签署股东协议。协议签订后，TCL科技以约10.8亿美元的对价收购苏州三星电子液晶显示技术有限公司60%的股权和苏州三星显示有限公司100%的股权；与此同时，三星表示，已以7.39亿美元的价格向TCL华兴增资，持有苏州三星电子液晶显示器60%的股权。增资后，三星表示拥有TCL华兴12.33%的股权。根据协议，三星显示器不得将其在TCL华兴的股权直接或间接转让、转移或以其他方式处置给竞争对手。三星有权要求公司或公司指定第三方在TCL华兴增资达到5年后的3个月内，收购其在本次认购中持有的TCL华兴全部或部分股份。

收购的消息引起了业内的广泛关注，但这似乎是突然的，但事实上有早期迹象。在过去的几年里，全球液晶面板价格一直在下跌，三星、LGD等制造商因运营成本高而不可持续。今年3月底，三星显示器大事业部总监崔舟山通过电子邮件通知LCD客户:为了摆脱目前的业务危机，提高大型企业的竞争力，为了加快向QD显示器的转移，决定在2020年12月底之前停止所有LCD产品供应，LGD也宣布将在2020年底之前停止在韩国生产液晶电视面板。

至于三星为什么选择TCL而不是BOE或其他厂商，不难理解三星苏州8.5代液晶面板生产线项目公司是苏州三星电子液晶科技有限公司，三大股东包括三星显示器、苏州工业园区国资控股发展有限公司和TCL华兴，三大股东分别持有公司60%、30%和10%的股份。TCL华兴本身就是股东之一，TCL接手是合理的，也是最好的选择。

全球液晶显示器产业整合大幕拉开，两大中国企业分享话语权

这几年，是世界上液晶面板最黑暗的时期。面板价格一跌再跌，各大厂商操作压力大。根据中国光学光电LCD分公司的数据，近三年来，全球LCD显示器件均价呈对角线下降，降幅达38.13%。

在这个节点上，想要退出LCD面板以达到减少损失的目的的三星，急于找到一个强大的收购方。而TCL科技此时已经将三星苏州的生产线中饱私囊，看似水火不相容，实则具有重要的战略意义。根据TrendForce的数据，2020年上半年全球电视面板出货量为1.2955亿台，同比下降8.4%。全球电视面板出货量最大的两家制造商是JD.COM和TCL华兴，其中BOE在今年上半年脱颖而出

商品量2326万件，同比下降14.6%；2020年上半年，TCL华兴的电视面板出货量同比增长8.3%，达到2129万台，与BOE相差不远。今年2月，TCL华兴的份额超过BOE，成为世界第一。随着TCL华星和BOE的迅速崛起，中国已经取代日韩成为世界液晶面板行业的领先国家。一些机构预测，到2025年，中国的液晶面板将占全球市场份额的58%。正如TCL科技董事长李东生早些时候所说，中国企业将在未来几年主导大型半导体显示器行业。三星的退出也标志着全球液晶面板行业一体化的正式开启。以TCL华星和BOE为代表的中国企业，逐渐掌握了全球液晶面板的话语权。

行业的转折点已经到了产能扩张帮助TCL华兴保持高速增长的时候了

另一方面，对于TCL华兴本身来说，这次收购是一个极好的机会，可以扩大产能，迎接行业低迷末期的转折点。据公开信息，2019年，苏州三星LCD厂产能占全球大型面板产能的2.8%。一旦收购完成，TCL华兴将在大规模领域拥有3条全规模8.5代线，月总产能44万k；一条11代线全面投产，月产量90K，另一条11代线在建。通过内生增长和合理成本的延伸收购，TCL华兴的产能和市场份额将继续高速增长。此次收购完成后，TCL华兴可能真正与BOE平起平坐，甚至有可能超越BOE，成为全球液晶面板真正的“兄弟”。

更重要的是，TCL华兴值得期待，因为它比其他竞争对手有更强更稳定的盈利能力，极高的日常运营效率，以及“双子工厂布局”等手段，使TCL华兴能够实现比竞争对手明显更低的运营成本。在过去的几年里，世界各地的面板制造商都在低价中挣扎求生，高成本连续几年处处亏损。然而，TCL华兴逆势而上，成为近年来唯一一家始终保持正营业利润的企业。即使在最困难的2019年，TCL华兴也实现了22.9%的同比高增长率。根据TCL科技披露的最新半年报，TCL华兴上半年实现营业收入195.1亿元，同比增长19.9%；第二季度净利润比第一季度增加2.15亿元。在上半年疫情对半导体显示行业的巨大冲击下，这样的表现实属罕见。现在后疫情时代，随着市场的复苏，供需平衡，半导体显示行业的繁荣，TCL华兴下半年的利润会继续提升。

另外，就行业本身而言，2020年全球LCD面板价格已经转入拐点，尤其是近几个月。根据WitsView发布的最新数据，8月初面板价格继续上涨，32英寸面板价格上涨41美元，比7月上涨3美元，比6月上涨8美元。不到两个月，LCD面板价格上涨了24%。一些机构预计，这一轮大尺寸面板的价格将上涨15%-30%。未来，在价格逐渐上涨、市场份额不断增加的双重加持下，TCL华兴也将以高成长迎来戴维斯双击。

除了液晶面板，TCL科技也在加速下一代显示技术和生态的布局。公司刚放上去的

陆半年报指出，TCL华星与三安光电联合成立联合实验室，从事微LED显示技术开发，形成微LED商业化大批量生产的工艺流程解决方案；同时，战略性投资日本JOLED，加快印刷和显示产业化进程，率先构建上游设备、材料、器件和应用的全球新显示产业生态。TCL华兴将推动Micro-LED和印刷OLED前沿技术的发展，降低新显示器商业化的综合投资和产业链风险，完成从材料、工艺、设备、生产线方案到自主知识产权的新显示领域生态布局，影响和引领未来显示技术的发展趋势。

此外，TCL技术旗下的TCL电子去年在全球销售了3200多万台电视。2020年上半年，公司实现营业收入172.8亿港元，其中第二季度营业收入达到102.8亿港元，同比增长36.6%，环比增长46.8%。作为TCL的主要业务之一，彩电业务在2020年上半年表现最为突出。2020年第二季度，在全球电视销量同比下降4.9%的市场环境下，TCL品牌电视销量同比增长31.6%，达到581万台，上半年TCL品牌电视累计销量约为1008万台。据Omdia数据，TCL电子全球品牌电视销售额的市场份额从去年同期的9.4%增长到2020年第二季度的12.7%，位居全球第二。总的来说，TCL在全球电视产业链中最关键的显示设备和终端上已经有相当大的优势。随着收购三星苏州工厂的完成，TCL科技将进一步巩固和夯实基础，开拓与竞争对手的差距。