每经 每经热评|巴塞尔协议真的“老”了吗？

每一个评论员胡琳，每一个编辑易启江

“随着亚洲金融风暴，巴塞尔协议中的风险控制越来越受到重视，成为风险控制的操作标准。现在的趋势越来越像是全世界都转向了风险控制而不是发展。我们今天可以看到，巴塞尔协议本身就极大地限制了欧洲的整体创新，比如金融数字化。巴塞尔协议更像是一个老年俱乐部。是为了解决运行了几十年的金融体系老化和体系复杂的问题。”

10月23日，中国金融四十强论坛与组委会成员单位在上海共同举办了第二届外滩金融峰会。阿里巴巴集团创始人马云在讲话中做出了上述表述。

那么，巴塞尔真的像马云说的那样是养老俱乐部吗？首先，我们来了解一下巴塞尔是什么。

1974年，在国际清算银行的支持下，十国集团中央银行行长成立了巴塞尔银行监管委员会。

鉴于20世纪80年代初的国际债务危机给银行业造成的巨大损失，为了统一各国风险资产的计量标准，消除不公平竞争，加强国际银行体系的稳定性，BCBS于1988年7月通过了《关于统一国际银行资本计算和资本标准的协议》，简称《巴塞尔协议一》，强调资本充足率的标准和意义，建立了全球统一的银行风险管理标准。

自1988年诞生以来，巴塞尔协议一直在不断完善。全球金融危机爆发后，原有国际银行业监管标准核心资本充足率偏低、对银行高杠杆操作缺乏控制、流动性监管标准缺失等问题暴露出来。2010年9月，BCBS通过了两个文件，即《加强银行业抗风险能力》和《流动性风险计量、标准和监测国际框架》，简称《巴塞尔协议三》。

巴塞尔协议三颁布后，针对BCBS提出的新的银行业监管要求，2011年，原银监会发布了《中国银行业监督管理委员会关于在中国实施新的银行业监管准则的指导意见》，形成了新的银行业监管政策。全面实施标志着我国银行业监管进入了巴塞尔协议三的新阶段。

事实上，巴塞尔体系强调微观和宏观审慎监管的并行。微观上，核心指标是资本充足率、流动性和杠杆率。同时，从宏观上讲，注重对系统重要机构的跨机构监管、金融系统的顺周期性和金融混业经营。随着体系的完善，监管思路逐渐渗透到保险和证券业的国际监管中。

2017年底，巴塞尔银行监管委员会发布声明称，巴塞尔协议三已进行修订，2017年最新修订版致力于提高风险计量框架的可信度。

了解完巴塞尔协议，再来说说是否真的老了。

现实中并非如此。自巴塞尔协议诞生以来，经过几十年的发展，并不是严格的监管使金融体系失去了活力。事实上，在巴塞尔资本协议的几十年演变中，我们可以看到钟摆式的监管周期。这个监管体系的完善是循序渐进的，并不能抹杀世界这么多年来努力建立的金融监管体系。

2008年，全球金融危机给包括国际银行业在内的全球金融体系带来了前所未有的冲击和挑战。除了金融体系的内部矛盾和金融与经济体系的矛盾之外，人们还对金融监管的有效性表示怀疑。

事实上，不当的金融创新导致了金融市场约束和监管的不足。在认识到市场过度扩张的问题后，监管理念明显变得更加严格。正是在金融危机之后，巴塞尔银行监管委员会修订和完善了巴塞尔协议，以防止未来的危机。

2008年金融危机的迅速蔓延也印证了本土化金融监管与国际金融创新的矛盾。没有一个国家能够单独防范和应对全球系统性金融风险，扩大国际监管合作是应对未来全球金融危机的必然选择。

中国的监管已经进入巴塞尔协议三阶段，考虑到国内外标准的一致性，这是为了进一步增强国内金融市场的竞争力。如果不实施统一的国际监管标准，即使中国采取任何标准和监管行动，国内金融市场的竞争力也不会得到保证。

同时，金融监管是为了给消费者提供更多的保护。金融行业专业性很强，受市场波动影响。在市场波动的影响下，许多普通投资者无法准确理解其资产的风险和内在价值。在市场波动下，容易导致投资者迅速压缩投资，扩大去杠杆化过程，导致恐慌情绪的蔓延和蔓延。

值得注意的是，2020年，金融业将受到前所未有的冲击。在这种情况下，更需要在以巴塞尔协议三为国际监管标准的金融监管下，防范和化解金融风险，进行创新，让金融业成为忠实的妻子。

封面图片来源:照片网