沃克尔规则 CNNMoney评论：推出沃克尔法则的黄金时间

财经新闻北京时间10月11日，CNNMoney发表了一篇题为《推出沃克定律的黄金时代》的评论文章。全文总结如下:

联邦存款保险公司将于周二发布期待已久的沃尔克规则。这套规则是以美联储(Federal Reserve)创始人和前主席沃尔克(Volcker)的名字命名的。它旨在防止华尔街大型银行进行高度投机的交易，旨在避免未来金融危机对金融机构的影响。

沃尔克的法律要求接受存款的银行剥离其衍生品业务。本条例草案的原意是更好地规管银行利用自有资本谋取利润。

沃尔克定律与格拉斯-斯蒂格尔法案是一致的，格拉斯-斯蒂格尔法案主要是将商业银行与投资银行分开，限制银行提供的金融产品种类。格拉斯-斯蒂格尔法案禁止商业银行从事投资银行业务、出售证券或自营交易。有反对者指出，一年前，《格拉斯-斯蒂格尔法案》废除后，那些接受存款的金融机构开始进行大规模的风险押注，银行交易员也为逐利而采取风险行为。

这个法案给了银行一个较长的准备期，让银行在法案出台后能更好的遵守相关规定。对于一些银行来说，至少要到2017年才能真正感受到沃尔克定律的全部影响。而且商业银行不需要完全脱离对冲基金业务，可以在这类投资中保留3%的股权。

最重要的是，国会向监管机构表明，该规则还包括如何缩小被禁止的自营企业的类型。本周，监管机构将明确如何准确定义自营业务。据报道，沃尔克规则是由美联储、联邦存款保险公司和其他监管机构联合制定的。目前还不清楚是否有其他机构参与。

一些观察人士担心，对风险押注的限制可能过于狭窄。根据《美国银行家》杂志获得的一份提案草案，监管机构希望银行代表所有客户而不是银行本身押注风险。

就沃克本人而言，他不希望银行退出对客户的服务。而所谓做市商，就是银行代表客户进行市场交易，赚了很多钱，但也正是因为如此，银行才会承担金融风险。

对于纳税人来说，如果政府决定救助陷入困境的银行，那么这些人将为这一决定付出代价，这意味着最终的沃尔克定律不能完全排除金融体系面临的风险。

目前，银行已经开始悄然调整业务运营模式，以应对沃尔克定律的颁布。美国知名银行高盛集团、摩根大通(Jp Morgan)和美国银行都表示，已关闭自营业务。摩根士丹利早些时候表示，将在2012年底前关闭自营交易业务。

马里兰大学法学教授、前商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)交易与市场部负责人格林伯格(Greenberg)指出，大型银行失去了对冲基金的最佳交易员。格林伯格说:“即使沃尔克定律不能完全抑制银行的自营交易业务，它也确实会对银行在这些市场的交易产生‘降温’效应。”

但分析人士指出，具体情况只有在监管部门发布该法草案后才能真正判断。

代表美国100家最大金融公司的金融服务圆桌会议政府事务高级副总裁斯科特·塔尔博特(Scott Talbot)表示:“我希望与监管当局携手合作，确保规则产生的经济效果是适当的。”

詹妮弗·利伯托是CNNMoney.com的一名资深作家。