降息利好哪些板块 降息板块影响全解析：地产等五大板块最受益
经济观察房地产:累积效应不可低估
有利度:10分
降息将对房地产上市公司的业绩和现金流产生积极影响。
维持房地产板块短期“增持”评级，维持万科A、保利地产、华侨城A的“增持”评级。
建筑材料:明显的好处
有利度:9分
由于建材行业是资本密集型行业，平均资产负债率高于50%。降息会直接减少建材公司的利息支出，而财务费用的减少会在一定程度上增加公司的净利润。
值得注意的是，此次降息对房地产行业的积极影响更大，房地产预期的提高将在一定程度上改善水泥市场的供求状况，也将对水泥行业产生间接的积极影响。
电力:直接效益
有利度:9分
降息对电力行业直接有利。近年来，电力行业煤炭成本大幅上升，导致财务费用大幅增加，负债率超过60%。这次降息一个点，可以大大降低电力行业的财务支出。此外，煤炭成本仍处于下降通道，两者的结合使得电力行业有明显的上升势头。
纺织品:收益大于出口退税
有利度:8分
与上次大规模出口退税政策相比，此次降息对纺织行业的影响更大。由于纺织行业资金流动紧张，降息可以有效缓解纺织行业的金融压力。
钢铁:缓解资金短缺
有利度:8分
第三季度报告显示，钢铁行业上市公司平均资产负债率为58.69%。
由于整个钢铁行业基本面没有明显变化，几个下游行业仍处于需求放缓阶段。我们根据第四季度的无利可图和第三季度报告的40%的分红率，估计几家领先公司的预期税后分红率相对较高，宝钢、武钢和鞍钢分别为5.09%、5.61%和5.79%。从P/B比来看，宝钢和鞍钢分别为0.9和0.88，防御安全裕度较好。
银行:影响是负面的
央行提前大幅降息的决定有利于银行风险的快速释放。根据上市银行公布的数据，所有银行的净息差都有所下降，平均存贷款息差下降37个基点，息差下降约10个基点。
根据我们的分析，对于中长期贷款占比低、活期存款占比高的银行，利差下降幅度相对较小，如民生银行、深圳发展银行、北京银行、南京银行、宁波银行等。
虽然利率下调将部分缓解银行信贷资产质量下降的压力，但整体形势仍不乐观，基本面面临更大压力。如果宏观风险进一步加大，整个板块的估值中心将继续下降。
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