起点投资 李稻葵：今年将成为投资市场大周期起点 投资者可开始布局股市

财经新闻2月27日消息，平安银行私人银行与平安证券联合举办的“2019年度投资论坛”第二站于2月26日在北京举行。本次论坛的主题是“审时度势，稳步前进”，论坛将深入探讨2019年经济环境下的投资机遇和挑战、中国宏观经济走势、全球投资战略等议题。

平安银行零售业务CEO林德云出席论坛并致开幕词。清华大学中国经济思想与实践研究所所长李稻葵和摩根资产副总裁朱超应邀出席了论坛。来自平安银行私人银行、平安证券、遗产俱乐部的500多位高净值客户参加了本次论坛。

李稻葵从经济周期、金融周期和政治周期三个方面回顾了2018年经济寒冬的主要原因，分析指出2019年实体经济将企稳，股市将回升。整体情况是先低后高。

李稻葵认为，2019年将是大投资市场周期的起点，投资者可以在这个时候开始布局股市，然后在市场明显回暖后开始发力。但同时他也指出，投资者仍需对市场波动保持谨慎，并建议高净值客户要坚定，不要执着于短期波动，将投资周期延长至2-3年。同时也要有自己的判断，适当分散投资风险的时候要明确一两个投资。

全球宏观经济方面，朱朝平认为，2019年全球经济将保持适度增长。虽然增速低于2018年，但衰退风险相对较低。与此同时，全球央行货币政策的基调也从紧缩转向宽松，为资产价格提供了一定的支撑。周期性股票、高收益债券等风险资产短期内还是有一定上行空。

随着经济增长放缓，企业收益增速下滑，股指再创新高，市场波动性将大幅上升。建议高净值投资者根据经济数据走势逐步调整投资组合，在防御板块逐步增加股票、高息股票、政府债券等资产配置，以应对全球央行进入宽松周期时的市场变化。同时，投资者可以适当利用替代投资，更好地改善资产组合的风险和回报特征。

平安银行民间金融事业部资本市场产品部总经理郑宇在2019年投资策略分享中表示，投资要平衡风险、收益和资产流动性，增加相关性低、受益于尾部风险的资产，降低组合波动性，坚持长期投资，获得合理回报。2019年，平安私人银行将应对瞬息万变的市场，坚持产品供给的多元化选择，在债券、股票、pE/VC、大宗商品、海外等资产类别布局优质产品，依靠产品的丰富性与平安信托紧密合作，帮助高净值客户做好资产隔离和财富传承。

在随后的圆桌讨论中，在平安银行私人钻油集团部营销总监余强、平安证券交易及衍生品部副总经理杨娟、安永北京税务部合伙人米一泉、平安银行私人钻油集团部产品总监张金辉、平安房地产基金部副总监石亮的主持下，围绕“如何寻找机会跨越周期”等话题展开了热烈讨论。

平安私人银行近日发布了《2018年高净值人群财富安全报告》。报告发现，高净值人群普遍关注家族传承，最主要的关注点是财富能否安全传承。对于财富继承中的固定资产保值增值，集团最关心的是“政策变化”，其次是“财产税”。

张金辉建议，家庭继承应该尽早作为一个系统工程“为明天做准备”。首先要及早规划，提前做好法律和税收安排，为以后家族企业的顺利传承做好准备，提前降低财富传承的税收成本。，做好全方位的规划和安排；其次，要有合理的预期。家族传承不是追求高回报，而是财富的长期稳定传承和家族精神的传承；最后，科学配置不仅仅是继承工具的配置，更是财富投资管理中追求长期稳定的各种资产的长期综合配置。

米一泉建议，在国内外涉税金融信息越来越透明的背景下，高净值个人应利用信托、保险等工具进行规划，统筹梳理境内外资产，合理运用保险、信托、税收优惠政策进行统筹规划，优化税负成本，降低风险。

在资产配置方面，石亮分析，随着中国城市化的进行，居民对改善的需求不断增加，未来10年中国房地产仍将是增量市场。高净值的人可以考虑配置一些房地产基金，既可以做全国布局，也可以兼顾收益和流动性。

杨娟提出，交易所交易基金可以适当配置。“ETF结合了股票和债券的特点，有四大优势:把握大势、跟踪严密、利率低、交易容易。他们持有每个人都能以最低成本轻松看到的趋势，因此在个人资产配置方面具有巨大价值。”

据悉，平安去年发布了“平安沪深5-10年活跃债券ETF”，跟踪沪深平安5-10年活跃债券指数，也是国内市场首只跟踪“活跃债券指数”的ETF。平安证券首创以流动性为评价指标的债券指数，由最活跃的5年期、7年期和10年期国债组成。主动债券指数的编制方法是国内债券指数设计理念的重要突破，荣获中国债券金融估值中心颁发的杰出创新贡献奖。

据平安银行私人银行相关负责人介绍，平安银行私人银行利用平安集团在产品、渠道、平台等方面的综合金融优势，以及丰富的资源和经验，以“综合金融、全球配置、家族传承”三大服务体系为基础，为高净值客户搭建跨产品、跨机构、跨市场的综合投融资服务平台，实现资产的全球配置和家族业务的安全传承。

同时，平安证券作为以理财服务为核心的全功能券商，坚持“资产配置、价值发现”的科学投资理念，是业内首家科学投资服务机构，提供专业投资咨询、资产配置、账户追踪、风险管理等全方位解决方案，满足客户需求。与传统的标准化服务不同，平安证券的科学投资服务更加智能化、个性化、多元化、便捷化和包容性。它是金融技术和投资服务的创新结合，致力于为每位客户提供独特的专业服务。