投资者互动交流平台 投资者关系管理的具体实践——路演和互动平台

随着国内证券市场日益规范，上市公司只有加强信息披露，重视与投资者的沟通，才能获得投资者的理解和认可。中国证券市场各级管理机构也在推进上市公司投资者关系管理。

投资者关系管理强调公司在信息披露方面的主动性。披露的信息不仅包括商业和财务信息，还包括企业战略和企业文化的真实信息。同时，投资者关系管理中的信息披露方式更加灵活。除了法律法规规定必须通过指定渠道披露的信息外，公司还将利用报纸、网站、电视、会议等形式披露信息，使投资者获得的信息更加真实、及时、方便。随着信息时代的发展，网络在上市公司投资者关系管理中发挥着越来越重要的作用。

其中，依托网络的网上路演推广活动成为越来越多上市公司与投资者沟通的选择，网上路演推广成为投资者关系管理的良好开端。

上市公司网上路演是投资者关系管理的法定工作，是投资者关系管理的重要开端和体现。公司的投资价值，品牌形象，投资人的印象都会体现在里面。

上市公司在发生IPO、再融资等重大事件时，其高级管理人员在约定的时间内，通过在线视频、在线文字交流、图片展示等形式，与投资者就公司的业务运营、市场竞争、行业前景、股票发行等情况进行沟通，实现充分的信息披露、投资者教育、企业推广。

通过实时、开放、互动、快速的在线沟通，各类投资者可以了解企业的经营状况和发展战略，了解企业管理者的专业素质和领导能力，准确反映公司的内在投资价值，确保公司股价保持稳定或处于高溢价状态。

网上路演的五种模式

一、首次公开发行网上路演

由于监管当局有明确的规定，这种模式现在是最广泛使用的。2019年3月，中国证监会发布《关于通过互联网推广新股发行公司的通知》，正式规定新股发行必须进行网上路演。到目前为止，网上路演已经成为IPO的一个法律环节，每个上市公司都经历过新股发行网上路演的过程，从而开始对网上路演有了直接的了解和体验。

二、再融资推广路演

目前约有50%的公司在再融资过程中举办网上路演，如增发、可转债、配股等。

负责投资者关系的万科前董事会秘书小李表示，过去公司宣传业绩时，会邀请各路媒体记者，但投资者看到的只是报纸上刊登的“小豆腐块”。现在通过网络路演，股东可以直接和核心管理层对话，两个小时可以提交300多个问题，受众显著提升。

她提到网上路演也更划算。目前做一个网络路演，在报刊上重播精彩的内容，花费不多，在酒店开一个演出推广会也要几万块钱，但后者最多只能容纳几百人。

三.在线绩效简报

发达资本市场的上市公司在每次定期报告发布后都要向投资者进行业绩简报，这是一种常见的做法，现在国内很多业绩优秀、发展规范的蓝筹公司都以“网上业绩简报”的形式发扬光大。

宝钢等公司在季报、半年报、年报等定期业绩披露后，每年举行四次网上业绩简报会，已成为企业投资者关系管理活动的一项制度。

这样就可以向投资者解释上一个报告期的业绩，业绩有多好，业绩下滑的原因是什么，从而打消投资者的疑虑，增强投资者的信心。目前，这种模式被越来越多的公司采用。

四.资产重组等重大问题

资产重组、并购等事项对上市公司来说意味着根本性的变化，会对公司的主营业务、业绩和股价产生根本性的影响。现阶段举办网上路演，有助于投资者深刻理解公司基本面的深刻变化及其对公司未来成长的深远影响。

2009年6月18日，平安董事长马明哲先生专门为投资深圳发展银行股份有限公司召开了网上交流会，市场对此非常关注。会上，他表示:2009年6月12日，公司披露了公司投资深圳发展银行股份有限公司的相关交易..如果交易获得国家有关部门批准，交易完成后，平安将成为深圳发展银行的第一大股东。为了方便投资者了解具体情况，特召开本次网上交易会，解答您对本次交易的疑问。

通过沟通，市场各方可以在第一时间直接从各方了解投资的方方面面，消除了投资者的疑虑，使平安和深发展的股价不断飙升，上半年再创新高。

V.公司治理在线交流会议

2019年，监管部门发起了“公司治理专项行动”，许多公司通过互联网互动征求投资者的意见。包括绝大多数中小上市公司在内的大多数公司都召开过“公司治理网上交流会”。

在线路演的有效延续——投资者关系互动平台

针对网上路演的短期性和分散性特点，“投资者关系互动平台”通过技术手段为上市公司和投资者之间的日常和持续沟通提供了可行性，从而使上市公司能够更好、更高效、更经济地管理投资者关系。

专网还收集上市公司的法律披露文件、公司动态、股票行情、财务指标、公司产品、形象宣传等信息，集中展示给投资者。

这个专网几乎覆盖了资本市场上市公司的所有要素，可以作为上市公司网站的“投资者关系”栏目，为上市公司节省了大量的网站建设和维护费用(或者成为公司现有网站的重要补充)。