研判 十四五研判：8大趋势性机会涌现……

来源:郑和岛

2019年开始的“十四五”计划，10月底五中全会审议通过，意味着“十四五”工作全面推进。

可以判断，明年第一季度两会将审核正式稿，之后第二、三季度会有各种密集落地政策，又一个全新的征程正式开始。

虽然中国已经经历了13个五年计划，但第14个五年计划仍然有许多与以前计划不同的背景。

“十四五”计划的五大背景

具体来说，“十四五”计划有五个明显的背景:

第一，这是“百年巨变”提出后的第一个五年计划。

“十四五”计划纲要中有一句话值得我们注意。在描述当前的国际形势时，我们用的是“国际力量的深刻调整”，几个简单的词语背后是整个全球经济博弈的暗流。这背后有三个关键变化:一是疫情正常化影响全球产业链分工、贸易促进和合作交流；第二，经济发展的反全球化带来了各种相关的贸易摩擦、地区冲突甚至大国的全球利益选择；第三，国际政治是多极化的，最大的变数是中美关系。

这意味着世界经济重心的分散和转移正在发生深刻变化，全球治理和世界秩序面临重大变化。未来几年，美国将重启Tpp2.0，大力推动数字美元落地，这是该计划中重要的经济变量。

四项核心举措

把以前的落地政策和“十四五”规划纲要中规划行动的具体措施结合起来，核心可以概括为四个层次:

一、系统优化水平。包括优化资本市场主体结构的户籍制度改革、强化科技创新体系的知识产权制度改革、规范劳动和生产力分配的户籍制度改革，以及激活新一轮城市增长势头的新一轮土地改革。

第二，要素配置水平。包括劳动力、土地、数据、资本、技术等生产要素。包括劳动力的有效流动、基于农村土地资产流转的新土地改革、数据要素的合理使用和安全管理。

第三，基础设施的配套水平。不仅包括区域经济的规划，还包括支撑体系的新基础设施和现代流通体系的建设。

第四，保障手段的水平。包括具体的国企改革、国家保障体系建设、军事实力、建立多层次的社会保障体系、供给方改革等手段，这些其实都是具体的保障实施层面。

几乎所有的改革思路都可以从这四个层面来解读。围绕这四个层次，我们玩一盘棋，统筹规划。用十四五计划原文中的一句话，叫做“有效市场，有为政府”，就能充分体现统筹的核心思想。

机遇就在这8个趋势中

至于对“十四五”未来机遇的理解，除了解读大纲本身，我们认为更重要的是从未来的角度看“十四五”的布局。所以在战略思维中，最重要的是基于对产业和经济的认识，有一个时间感空，也就是五年后我们会面临哪些一定的机遇。

我们认为，未来的机遇主要体现在八个重要趋势上:

一是全球第二大需求市场带来的消费升级和支撑。

如果未来五年中国GDp平均增长率为5%，到2025年中国经济总量将达到132万亿人民币。参照2019年中国99万亿GDp，消费贡献占41万亿，这意味着到2025年，如果中国中等收入人口进一步扩大，内部流通政策将进一步落实。乐观地说，中国的消费规模可能达到60-70万亿。相比之下，2019年美国21万美元GDp的消费贡献为17.6万亿美元。

如果我们想继续提高围绕内部流通的消费能力，那么关键问题是提高人均可支配收入。更重要的问题是:一是要提高中等收入人群；“十四五”末，人均GDp要达到1.4万美元；加上中国目前年收入不足15万的人口是12.3亿，占总人口的88%，年收入3-8万的人口是7.28亿，占总人口的52%，也就是说，在各项扶持政策和区域产业战略实施后，7亿中低收入人群中约有30%将在5年内增加30%的总收入。二是丰富收入增长来源。这意味着，过去以房地产为主要增加居民财富手段的方式必须调整，这落后于整个金融市场的建设和投资手段的丰富。

结论

中国的经济是海，不是小池塘。海上风平浪静的时候，也有风狂雨骤的时候。风暴可以掀翻小池塘，但不能掀翻大海。这是对未来五年我们将面临的经济环境和挑战的高度总结和概括。

总的来说，十四五计划将是中国经济高质量发展的关键节点，所以不要太担心中等收入陷阱和中美全面对抗，但不要认为中国经济没有问题——马平川。对中国来说最重要的是要有自己的战略决心，静下心来解决自己的问题，脚踏实地，一步一步来。

又一个五年，又一个注定不平凡的五年。

排版|姜春水

修改|陈嘉权轮编|曾慧生