洪良国际 洪良国际IPO造假赔偿10.3亿 全球罕见

金融周刊记者张伟祥

台湾“鞋王”肖赴港上市的梦想终于破灭了。

6月20日，其控股公司宏亮国际因涉嫌IpO造假数据，被迫接受证监会和香港法院的建议，在二级市场向中小投资者回购股票，总投资10.3亿港元。

这意味着，总共有7700名中小投资者可以在等待两年后，以每股0.09港元的低价实现自己的权利。红亮国际的发行价为2.15港元，回购价为2.06港元。

知情人士向《金融周刊》记者透露，这一次香港证监会直接采取民事措施责令上市公司赔偿，不仅在香港罕见，在世界上也罕见。曾为摩根大通(JP Morgan Chase)赞助项目提供法律咨询的香港大律师公会的一名成员向记者分析，采用民事手段的原因是，香港的刑事诉讼只有在证据100%有效的情况下才会对上市公司及其高管定罪，而民事诉讼则简单得多，只需要证明上市公司的行为对投资者造成了损害，而且还有“违法”的细节。

起初，连这位大律师公会成员也不认为香港法院的“建议”有这么大的权力。

宏亮国际的董事会在台湾，生产基金在大陆，注册地在离岸金融中心开曼群岛。那么，它的IpO是如何造假的呢？

香港证监会的起诉材料中至少披露了两个细节。一个是红亮国际上市前三年的业绩严重失实。根据宏亮国际的招股说明书，2008年税前利润超过人民币3亿元，但根据公司的纳税申报材料，其实际利润仅为人民币1090万元。

另一个细节是洪亮内部审计委员会成员在内地进行的调查。发现内地子公司实际上有两个账户，一个是上市账户，内地子公司签订的对外会计咨询协议不仅没有要求对方核实账户，还要求对方将公司的综合利润“筹”到1.5亿元人民币。

事实上，在过去10年，香港上市公司伪造两份帐目的现象层出不穷。过去有欧亚农业。事件发生前两年，公司几乎所有关键数据都有造假迹象。吹掉两个账户的瑞金矿业自此停牌，使得大股东之一、“港股神”谢庆海不得不在市场外低价减持，损失惨重。

但为什么红亮国际会被香港证监会严惩？

一个有趣的情节是红亮国际IpO造假被发现的太早。2009年12月24日，公司上市，2010年3月29日，香港证监会要求冻结宏亮国际价值9.97亿港元的资产。前后只有三个月。香港高等法院的判决还规定，购买宏良国际的投资者，在做出投资行为之前，可以视为已经阅读了宏良国际的招股说明书。换句话说，如果梁洪国际上市仅一年后就被发现存在欺诈行为，许多中小投资者可能不得不承认自己运气不好。

当然，会计师事务所毕马威在宏亮国际IpO欺诈案中扮演了重要角色。红亮国际聘请的事务所收取审计费用后，发现公司造假，不仅没有隐瞒，还立即举报，使事务所避免了被香港证监会处罚的厄运。然而，梁洪的赞助商兆丰资本(Zhaofeng Capital)运气不佳，除了被吊销执照外，还被额外罚款4200万港元。

这从一个方面说明，对各个环节的监管对于维护资本市场环境至关重要。