康美药业最新重大利好 300亿VS 60万！康美药业处罚结果落地，圈儿内炸锅了

ST康美，曾是中药概念龙头、价值投资典范，因虚构300亿元收入引发轩然大波，如今处罚结果落地，再度被市场聚焦。圣康美，曾经是中医概念的领军人物，价值投资的典范，因为300亿元的虚拟收益而引起轩然大波。现在，处罚结果已经落地，再次被市场聚焦。

"下周一康美的比赛将会特别精彩。"在圣康美股票吧，有投资者发表了上述言论。

300亿VS 6万

8月16日下午，中国证监会新闻发言人高丽宣读了《关于对圣康美进行处罚和取缔的通知》，提出对康美医药、马兴田等22家当事人依法实施行政处罚，并对6家当事人采取证券市场禁售措施。

随后不久，圣康美提前发布了《行政处罚和市场禁入通知》，向公众展示了该案的更多细节。

通知称，康美制药2016年年报、2017年年报、2018年半年报存在虚假记载，三年累计虚增收入近300亿元。

证监会对康美药业《行政处罚及市场禁入事先告知书》内容 来源：上市公司公告证监会对康美医药的“行政处罚和市场禁入预告”来源:上市公司公告

关于300亿元的虚假收入，《通知》指出，康美制药在年报中虚报经营收入和虚假记录，构成非法披露信息。中国证监会计划对康美制药处以60万元罚款。

证监会对康美药业《行政处罚及市场禁入事先告知书》内容 来源：上市公司公告证监会对康美医药的“行政处罚和市场禁入预告”来源:上市公司公告

惩罚的结果引起了争议

圣康美的处罚结果一经公布，便迅速传开，引起广泛争议。在争论中，有人认为惩罚过轻，不足以表达遗憾和愤慨，也有人赞同。

认为处罚过轻的一方表示，/之前圣康美的诈骗规模巨大空，60万元的处罚相对于300亿元的诈骗规模来说是比较小的，对于诈骗企业来说并不痛苦。过轻的处罚并不能震慑造假者，保护投资者的合法利益，甚至动摇了审批制的基础。造假者会更加肆无忌惮，害怕滋生更多的假货。

认可处罚结果的一方则表示，维护法律权威十分重要，ST康美该如何处罚、是否该退市，应由法律和规则来决定。投资者合法权益受到侵害，也应该通过法律途径来解决。批准处罚结果的一方表示，维护法律权威非常重要，应该由法律法规决定圣康美应该如何处罚，是否退出市场。投资者的合法权益受到侵害，也应通过法律途径解决。

业内人士指出，根据目前的《证券法》和《上市公司重大违法强制退市实施办法》规则，确实ST康美最坏的结果已经落地。但投资者如何看待ST康美的处罚结果，还要看市场的交易情况，也就是股价的走势。业内人士指出，根据现行《证券法》和《严重违法上市公司强制退市实施办法》，圣康美最坏的结果确实已经落地。然而，投资者如何看待圣康美的处罚结果取决于市场的交易情况，即股价的走势。

目前，投资者对圣康美未来的股价走势有很大的分歧。有人极度乐观，认为“利润空用尽”是好的；有些人特别恐慌，觉得更糟糕的消息还在后面；有人冷眼旁观，说市场上的股票那么多，没必要“杠”圣康美。

一些投资者得出结论，“下周一，康美的比赛将特别精彩。”

造假责任人应受严厉处罚那些对欺诈负有责任的人应该受到严惩

“圣康美有预谋、有组织地长期系统实施金融欺诈，恶意欺骗投资者，影响极其恶劣，后果极其严重。”在8月16日的证监会新闻发布会上，高丽用了几个带有强烈主观色彩的词严厉谴责圣康美的欺诈行为，实属罕见。

深湾宏源证券研究所首席市场专家桂告诉中国财富网，从感性的角度来看，圣的金融欺诈是肆无忌惮的，持续时间长，金额巨大，简直令人发指。但之所以造假的情况发展到如此严重的程度，大量票据被伪造而未被发现，很可能是得到了相关机构的帮助，存在公司内外串通等行为，尤其是中介机构没有发挥出应有的作用和责任。

中国人民大学法学院教授刘俊海告诉中国Fortune.com，上市公司财务欺诈因其“低成本”而被多次禁止。根除失信，可以规范和完善上市公司内部治理体系，让财务造假没有藏身之地。同时支持投资者查阅上市公司年度报告和原始会计凭证，鼓励投资者报告和报告。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新告诉中国Fortune.com，圣康美的金融欺诈令人憎恶。目前信息诈骗“屡禁不止”，主要原因是犯罪成本太低。如果修改相关法律，对造假零容忍，只要上市公司造假证据确凿，就要依法强制退出市场。同时，权利保护和投资者损失的索赔将同时进行，这将增加犯罪的成本，使犯罪者受到“坐监”或“破产”的严厉惩罚。

桂还表示，鉴于圣系统性欺诈，普通投资者很难不被“招募”，这就要求证券中介机构承担相应的责任，监管部门出台相应的监管措施，包括发动群众监督和加强舆论监督。相应的处罚也要跟上，让犯有严重违法欺诈行为的相关责任人受到严惩。

举起法律武器，要求欺诈

自4月底以来，已有300亿货币资金消失，圣康美股价暴跌。截至8月16日收盘，圣康美股价收于3.06元，其间股价下跌逾70%，市值缩水逾300亿元。

值得一提的是，6月下旬，圣康美股价大幅反弹，一度触及连续8个涨停，近期股价逐渐企稳。

ST康美股价走势。来源：WIND圣康美的股价走势。来源:风能

董登新表示，在此前的大幅下跌后，圣康美的股价变得异常“坚挺”，这表明一些人很幸运，在押注圣康美时可能会“回调”。要增加犯罪成本，严格执行制度，遏制犯罪，遏制市场欺诈。同时要教育投资者，远离“破股”，不要尝试“赌博”行为。

桂表示，当合法权益受到损害时，投资者应拿起法律武器维护自己的利益，有关部门可以借鉴国际经验，形成证券集体诉讼制度，对假冒公司进行索赔。投资者利益得到充分保障，造假企业有必要对投资者进行赔偿。“失去大股东可以增强监管的威慑力，从而抑制新‘康美’的出现。”

刘俊海进一步提出，要保护投资者的合法权益，就要完善三项制度。首先，在资本市场引入惩罚性赔偿制度；二是将公益诉讼制度引入资本市场；三是全面引入举证责任倒置，让被告证明自己无罪。同时，要激活四种法律责任，即民事责任、行政责任、刑事责任和信用制裁。只有这样，才能有效扭转劣币驱逐良币的混乱局面，资本市场才能充满活力。

新媒体编辑:何淼