黄金期货交易 黄金期货交易的对冲策略
投资理财导语：所谓对冲(hedge)是指在期货市场建立与现货市场交易数额相等，但方向相反的部位，可分为买入对冲及卖出对冲两种.黄金知识中所谓买入对冲指预期未来将于现货市场购入黄金，为避免因金
所谓对冲(hedge)是指在期货市场建立与现货市场交易数额相等，但方向相反的部位，可分为买入对冲及卖出对冲两种.黄金知识中所谓买入对冲指预期未来将于现货市场购入黄金，为避免因金价上扬而增加成本，先在期货市场购入黄金期货契约;卖出对冲则指预期未来将于现货市场售出黄金，为避免因金价下跌而减少收益，先在期货市场售出黄金契约.对冲能降低金价波动风险原理，在于若在现货与期货市场建立等倾而反向部位，则在其中一个市场所发生的损失，可由另一市场的利润获得抵消.因而避险者能预先固定住(lock in)金价。因现货价格与期货价格同向移动，当期货契约到期时则两者的价格一致.即使当现货与期货的价格各自变动的结果，使得现货与期货间的差价(basis)变大或变小，但金价朝不利方向变动的风险则远小于未作对冲的交易。下面分别以黄金的生产者和交易商为例，介绍卖出对冲和买入对冲策略的运用.(1)卖出套期保值策略
一家矿业公司的生产经理在12月份制定了明年的生产和销售计划。预计该公司将于明年5月提炼并出售1000盎司黄金。根据计算结果，每盎司黄金的价格必须达到400美元才能支付生产成本。当时纽约商品交易所明年6月交付的黄金期货合约为每盎司417美元，销售部门预测明年5月黄金价格将下跌，因此公司采用卖出套期保值策略来固定利润。
如果黄金价格在次年5月没有下跌而是上涨，公司的期货头寸就会损失，但这种损失可以通过现货价格的上涨来抵消。因此，公司在制定产销计划时，由于对冲交易，无论未来黄金价格是涨是跌，利润额都可以提前确定，不必担心市场价格波动，可以集中精力做黄金的产销。
(2)购买套期保值策略
一月份，一个黄金交易商在三月份从一个炼金术士那里购买了3200盎司的黄金，因为他在三月份签署了一份现货黄金合约。目前现货市场价格为每盎司398-50美元，但他不确定金价未来会如何波动。因此，他在4月份提前在期货市场以每盎司400美元的价格购买了约32枚黄金，以确保利润。3月份黄金现货市场价格升至每盎司422.50美元，所以交易者损失了每盎司24美元，但黄金期货市场价格也升至424美元/盎司，他通过卖出期货合约在期货市场获利24美元/盎司，所以盈亏相抵，保证了交易者的利润，规避了市场价格波动的风险。
以上是黄金期货交易的套期保值策略简介。如果你对炒股感兴趣，我们的短线技巧会给你更多帮助！
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