权益资本 基本分析：权益资本收益率对公司估值影响
投资理财虽然很多投资者擅长技术分析，但必须掌握基础分析。衡量一家公司管理业绩的最佳标准是它能否实现更高的股本回报率，而不是每股收益的增加。衡量内在价值，即权益资本回报率，是未来公司创造价值的核心。
比如A公司和B公司都是10股，每股净资产5元。甲公司和乙公司的平均净资产收益率分别为15%和25%。两家公司的市盈率都是20倍。A公司每股收益0.75元，股价15元，B公司1.25元，25元。由于中国股市具有分红少、融资多的特点，净资产收益率不同的公司的留存收益和融资收益都会对公司价值产生影响。因为相对突出的非典型周期企业净资产收益率相对稳定，所以设定其净资产收益率是固定的。
a公司留存收益模型:当年每股收益0.75元，不含现金分红(中国特色是股票发行)，下一年每股收益为(5+5.75)/2*15%=0.806元，下一年股价应为16.12元。
b公司留存收益模型:当年每股收益1.25元，不含现金分红(中国特色是股票发行)，下一年每股收益为(5+6.25)/2*25%=1.406元，下一年股价应为28.13元。
投资A公司的年回报率为7.5%。
投资b公司的年回报率为12.5%。
如果每家公司增发20%的股份，即每家公司增发2股，那么当前股票市场的发行价一般是当前股票价格的90%。
A公司融资收益模型:增发价格为13.5元，公司净资产增至77元，增发收益平衡后每股收益为[(50+77)/2*15%]/12=0.794元，A公司股价为15.88元。
b公司融资收益模式:追加价格22.5元，公司净资产增至95元。额外收益平衡后，每股收益为[(50+95)/2*25%]/12=1.51元，b公司股价为30.2元。
平衡A公司增发收入后的收益率为5.9%。
投资乙公司增发收入后的平均收益率为20.8%。
以上是股权资本回报率对公司估值影响的介绍。更多信息请关注基础分析栏。面对股灾，要学会思考和总结。江恩的理论已经存在半年多了，我们可以借鉴。它的核心内容真的很珍贵。虽然看似简单的道理，但要想明白，需要一定的艰苦过程。面对目前的市场形势，投资者必须保持良好的学习态度，积累经验，才能在未来的交易中获得更大的利润！