苏宁老板 复盘始末：苏宁如何2.7亿欧元收购国米70%股份？

财经新闻对于36岁的国际米兰球迷钱先生来说，在国内见证苏宁收购国际米兰是一件不可错过的幸事。为此，他今天下午特别请假，从江宁开车到中山一个多小时。他穿了一件国际米兰2010年欧冠夺冠的纪念t恤。为了进发布会，他向一个在苏宁工作的朋友借了工作证。

尽管巨人在过去的一个世纪里逐渐衰落，但他们仍然是中国球迷最多的意甲球队。苏宁老板张在发布会上也提到了这一点:“我很清楚，承接国际米兰这个历史悠久、成绩辉煌的俱乐部，不仅是一种荣誉，更是一种使命和责任。苏宁将不断向国际米兰注入资金和资源。”

然而，从商业逻辑上看这个海外的M&A，仅有感情是不够的。之前双方在被收购股份的比例和价格上存在差距，但最终达成共识——苏宁以2.7亿欧元认购国际米兰约70%的股权，成为首家控股意甲俱乐部的中国企业。

这70%的股权来自国际米兰的两位主席。莫拉蒂卖掉了全部29.55%的股份。现任董事长打算收购大约40%的股权。出售给苏宁后，东航的ISC公司仍持有约30%的剩余股份。至此，蓝黑军团彻底褪去了莫拉蒂家族的色彩。

至于2.7亿M&A资金的来源，财政部尚未收到苏宁的回应。

从给小股东送钱到控股大老板

双方谈判最早出现在今年4月中旬。当时意大利媒体称，苏宁将以6000-9000万欧元的价格收购国际米兰20%的股份。当时苏宁集团向财经证实，苏宁控股集团旗下的苏宁投资和苏宁体育与国际米兰有接触，“不排除相互投资的可能性”。

随后，张、一行参观了米兰城，出现在梅阿查球场，并在主场观看了国际米兰对乌迪内斯的比赛。这些迹象似乎表明，苏宁入股国际米兰是肯定的，但现实中隐藏着一个谜。

2013年，印度尼西亚商人埃里克·托西尔(eric Tosil)和其他投资者投资3.5亿欧元，从莫拉蒂手中购买了俱乐部70%的股份。托希尔个人拥有30%的股份，成为最大股东，而莫拉蒂拥有剩余的29.55%。由于高估了意大利足球的市场潜力，印尼人进入国际米兰后，俱乐部的经营状况和球队成绩陷入了泥潭。

截至去年6月底，国际米兰欠高盛高达2.3亿欧元的贷款，托希尔从国际米兰的个人账户借了1.08亿欧元，俱乐部欠各供应商共计6800万欧元。在转会市场上，仍有1100万欧元未偿还，债务总额为4.17亿欧元。如果今年6月30日前不付款，利息将增加5000万欧元。更难的是，俱乐部还面临着连续几年5000万欧元的起步价赤字空。本赛季，国际米兰遭受了5000-8000万欧元的损失。

财务状况不佳，球队的战绩也难以维持。这个赛季刚刚结束，国际米兰在主教练曼奇尼的带领下只拿到联赛第四，就像往年无缘欧冠一样。

东邦希望苏宁成为单方面送钱的小股东，但在意大利咨询公司Rade Rizani的建议下，苏宁放弃了小股东持股计划，直接持股。《米兰体育报》说，拉德·里扎尼说:“我告诉苏宁的第一件事是，如果你想投资足球，你必须成为主要股东，尤其是对国际米兰来说，这是一个品牌很大但运营复杂的俱乐部。”

然而，由于被收购股份的比例和价格存在差异，双方谈判陷入僵局。

国际米兰高层突袭南京挽救局面

5月17日，《财经》从内部人士处获悉，苏宁与国际米兰的谈判已经终止，国际米兰已经开始寻找新的买家。之后，跨境的M&A突然变了。《米兰体育报》还表示，对苏宁和国际米兰的谨慎调查已经中断。5月22日周末，东邦突然带着一批高级官员抵达中国，试图恢复和重启这一程序，重启与苏宁的谈判。该报还称，当时双方仍就苏宁股价达成一致，甚至存在较大差距。

虽然不知道双方谈了些什么，但不可否认的是，在国际米兰造访苏宁之后，双方的谈判进展迅速推进，其中莫拉蒂的态度最为关键。

当托希尔在2013年进入国际米兰时，他与莫拉蒂签署了一项保护条款。首先，托希尔不能在短期内出售国际米兰的控股权。第二，今年11月之前，莫拉蒂有权低价回购托希尔的股份，同时有权以1亿欧元的价格向托希尔出售其29.55%的股份。

急于脱离国际米兰泥潭投资英超的托希尔显然不想回购。于是，苏宁从托希尔手中收购了约40%的股份，而托希尔以1亿欧元的价格将莫拉蒂29.55%的股份全部买断，卖给苏宁，这样苏宁最终获得了约70%的控股权。

据报道，东航将在未来将其剩余的30%的股份出售给苏宁。然而，苏宁尚云集团副董事长孙为民在回答财务询问时没有给出明确的回答，但表示土赫仍将担任国际米兰主席。与此同时，作为印度尼西亚最大财团阿斯特拉国际集团的所有者之一，苏宁希望在未来继续与东航在足球以外的领域合作。

至于“爸爸”莫拉蒂的下落，他会担任董事会顾问吗？孙为民不置可否。

国米值2.7亿欧元吗？

根据上个月福布斯公布的全球最有价值的20家足球俱乐部名单，排名第16位的国际米兰估值为5.02亿欧元，排在尤文图斯和AC米兰之后。这样，与今天公布的M&A价格相比，70%的股份花费了2.7亿欧元，并不算贵。

但从俱乐部开支来看，国际米兰的情况并不乐观，负债高达4.17亿欧元。国际米兰的没落也代表着意甲整体的低迷，根据德勤最近公布的欧洲五大联赛的收支情况，上赛季英超联赛收入7.18亿欧元，德甲3.16亿欧元，西甲2.64亿欧元，法甲3500万欧元，意甲1.33亿欧元。意甲排名垫底的原因是收入过于依赖电视转播版权费，而其他商业权益明显不足，球员工资支出过高，达到总收入的72%，远高于其他联赛。

央视足球评论员何伟对《财经》表示，虽然税收比德甲等西欧国家的球队高一点，但国家金融体系更加透明，这将让投资者更加放心。不管意大利局势有多糟糕，北方三杰都是首都眼中的烫手山芋，米兰双杰都是不错的目标。

“别人贪婪你就害怕，别人害怕你就贪婪。你很清楚你持股背后的商业状况，但这是一个抄底的机会。”。何伟说。

体育从文化创意领域剥离，苏宁成立了体育集团

财经了解到，收购国际米兰的不是苏宁控股，而是苏宁体育集团，在它之下刚刚成立。

上周五，苏宁刚刚将体育业务从文化创意板块剥离，成立了独立的苏宁体育集团，涵盖了国内外俱乐部运营、体育媒体、青少年培训开发、市场营销、赛事运营、商业零售等整个产业链运营。未来国际米兰俱乐部也将在这个集团下运营。到目前为止，苏宁已经形成了电子商务、置业、投资、理财、文化创作、体育六大集团。

在谈到收购国际米兰的原因时，张在今天的新闻发布会上表示，这是苏宁体育产业的布局，引导健康消费，同时提高苏宁足球俱乐部的技术体系和运营能力。

继万达、阿里等巨头之后，苏宁在体育界频频出手。去年12月，苏宁以5.23亿元人民币从国鑫集团手中收购了舜天足球俱乐部。此前，去年8月，苏宁旗下的ppTV以2.5亿欧元的价格，签署了西甲5年独家全媒体版权。今年3月底，苏宁投资集团成立，成立了20亿元规模的文化体育基金。

在赢得昊天俱乐部的时候，张曾经说过，足球之所以做出来，是基于群体的整体考虑，而不是他自己的冲动。“今年我们以体育界的足球为核心，打造了互联网+体育的生态圈。”

欧洲五大联赛都是中国金元赢的

苏宁收购国际米兰后，纵观欧洲五大足球联赛——意甲、英超、西甲、德甲、法甲，几乎都是中国企业。

就在上个月，联合康瑞集团以6000万英镑购买了老英超球队阿斯顿维拉100%的股份。去年年底，中国习近平主席在英超联赛中造访曼城俱乐部后不久，中国文化与中信资本联手收购曼城母公司曼城足球集团13%的股份，中国文化董事长李瑞刚成为该队董事会成员。

去年万达集团以4500万欧元收购了西甲马竞20%的股份，王健林成为球队老板之一。西甲被俘后，万达直接指着德甲战场。虽然德甲存在“50+1”的政策壁垒，即球队母俱乐部至少拥有51%的投票权，外部投资者最多获得49%的投票权，这也制约了金元足球在德甲的人气。而被万达收购的盈方体育，10年内依然以2.6亿欧元的价格赞助德甲美因茨队，王健林间接进入德甲绿野。

去年夏天，老牌法国俱乐部索肖宣布了所有权的变更，香港上市公司莱德斯(Leders)成为该团队的唯一股东。然而，当它以700万欧元收购时，索肖已经从法语跌至法语。但是，中国企业不愿意。据法国《团队》报道，本赛季法国排名第四的尼斯，已经成为中国企业的下一个收购目标。

欢迎搜索更多精彩内容，关注微信微信官方账号:财经。

.rv-root-v2{font-family:"5FAE8F6F96C59ED1",sans-serif;color:#000}.rv-root-v2 a{text-decoration:none;color:#000}.rv-root-v2 h1,.rv-root-v2 h2,.rv-root-v2 h3,.rv-root-v2 ol,.rv-root-v2 p,.rv-root-v2 ul{display:block;padding:0;margin:0}.rv-root-v2 img{border:0}.rv-root-v2 .rv-cf:after,.rv-root-v2 .rv-cf:before{content:" ";display:table}.rv-root-v2 .rv-cf:after{clear:both}.rv-root-v2 .rv-cf{*zoom:1}.rv-root-v2 .rv-top{height:40px;line-height:40px;background-color:#363636}.rv-root-v2 .rv-top .rv-fold-btn{float:right;padding-left:20px;margin-right:16px;font-size:14px;background-image:url;background-position:left center;background-repeat:no-repeat}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay{float:right;width:110px;margin-right:16px}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay span{font-size:14px;float:right;color:#fff}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a{float:right;display:block;width:32px;height:16px;padding:2px;margin-top:10px;margin-left:12px;border-radius:10px;font-size:0;text-indent:-9999px;cursor:pointer;background-color:#CCC;transition:background .3s ease-out}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a i{display:block;width:16px;height:16px;border-radius:50%;background-color:#fff;margin-left:0;box-shadow:1px 1px 3px rgba;transition:all .3s ease-out}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a:hover{background-color:#d9d9d9}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a.enabled{background-color:#ad5d16}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a.enabled i{margin-left:15px}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a.enabled:hover{background-color:#c46919}.rv-root-v2 .rv-top .rv-autoplay a:active i{box-shadow:none}.rv-root-v2 .rv-top .rv-title{overflow:hidden}.rv-root-v2 .rv-top .rv-title a{display:block;font-size:17px;font-weight:400;text-indent:12px;white-space:nowrap;text-overflow:ellipsis;overflow:hidden;color:#fff}.rv-root-v2 .rv-top .rv-title a:hover{text-decoration:underline}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player{position:relative;min-height:360px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap{position:absolute;width:100%;height:100%;top:0;left:0;background-color:#000;box-shadow:inset 0 0 20px rgba}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mod{position:relative;width:100%;height:100%}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mod .rv-player-loading{width:100%;height:100%;text-align:center;color:#999;font-family:verdana,arial,sans-serif}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mod .tvp_titles{display:none}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl{display:none;position:absolute;right:0;z-index:99;bottom:18px;width:30px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-close,.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-mute,.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-resize{display:block;margin-top:3px;width:30px;height:30px;line-height:30px;background-color:#000;background-color:rgba;background-image:url;background-repeat:no-repeat;text-align:center}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-close:hover,.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-mute:hover,.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-resize:hover{color:#FFF;background-color:#000;background-color:rgba}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-mute,.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-mute.mute-off{background-position:0 -150px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-mute.mute-on{background-position:0 -180px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-close{background-position:0 0}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-wrap .rv-player-mini-ctrl-resize{background-position:0 -30px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-mini{position:fixed;width:270px;height:170px;left:0;bottom:0;top:auto;z-index:99;box-shadow:0 0 3px rgba}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-mini .rv-player-mini-ctrl{display:block}@media only screen and {.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-mini.rv-player-mini-sp1{left:50%;margin-left:-692px}}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-mini.rv-player-mini-big{width:640px;height:378px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-player .rv-player-mini.rv-player-mini-big .rv-player-mini-ctrl-resize{background-position:0 -60px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist{display:none;height:100px;background-color:#2f2f2f}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl{position:relative;width:100%;height:0;z-index:2}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl a{display:block;position:absolute;top:0;width:17px;height:100px;line-height:100px;font-size:14px;font-weight:700;font-family:NanumMyeongjo,"5B8B4F53",sans-serif;text-align:center;color:#a3a3a3;background-color:#2f2f2f;background-color:rgba;cursor:pointer}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl a:hover{background-color:#494949;background-color:rgba}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl a.disabled{cursor:not-allowed;color:#505050}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl a.disabled:hover{background-color:#2f2f2f;background-color:rgba;box-shadow:none}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl .prev{left:0}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-ctrl .next{right:0}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap{height:100px;width:100%;overflow:hidden;position:relative;z-index:1}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller{height:130px;width:100%;overflow-y:hidden;overflow-x:scroll;-webkit-overflow-scrolling:touch}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list{width:9999px;padding:0 17px;list-style:none}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li{display:block;float:left}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a{opacity:.62;display:block;position:relative;width:170px;height:100px;overflow:hidden;cursor:pointer}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a img{width:100%;height:100%;opacity:0;transition:opacity .3s ease-out;vertical-align:top}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a div{position:absolute;width:100%;left:0;bottom:0;font-size:12px;line-height:18px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a div span{display:block;height:18px;padding:5px 10px 2px;overflow:hidden;font-family:Arial,sans-serif;color:#ababab;background-color:rgba;-ms-filter:"progid:DXImageTransform.Microsoft.gradient";filter:progid:DXImageTransform.Microsoft.Gradient;-webkit-transition:all .2s ease-out;-moz-transition:all .2s ease-out;-ms-transition:all .2s ease-out;-o-transition:all .2s ease-out;transition:all .2s ease-out}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a div span:not{filter:progid:DXImageTransform.Microsoft.Gradient}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a:before{content:'正在播放';position:absolute;left:-100%;top:0;font-size:12px;z-index:1;background:#fd7700;line-height:1.8;color:#fff;display:inline-block;padding:0 5px}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a:after{border:2px solid #fd7700;content:"";position:absolute;left:0;top:0;width:166px;height:96px;opacity:0}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a.current{opacity:1;background:#101010}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a.current div span{color:#ff6d1a}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a.current:before{left:0;transition:all .3s}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a.current:after{transition:all .3s;opacity:1}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a:hover{opacity:1;background:#252525}.rv-root-v2 .rv-middle .rv-playlist .rv-playlist-wrap .rv-playlist-scroller ol.rv-playlist-list li a:hover div span{height:36px}@media only screen and {.rv-adjust-wide-article{width:895px;margin-left:-97px}}#sports_video_mask{position:fixed;top:0;left:0;background:#000;opacity:.5;z-index:100;filter:alpha}#sports_video_Vip{width:560px;height:320px;overflow:hidden;box-shadow:0 0 10px #fff;position:fixed;z-index:101;background:rgba;filter:progid:DXImageTransform.Microsoft.gradient}#sports_video_Vip #sports_video_Vip_close{position:absolute;padding:10px;top:0;right:0;color:#fff;cursor:pointer;font-size:16px}#sports_video_Vip .sports_video_code{position:absolute;width:114px;padding-top:124px;text-align:center;background:url no-repeat;top:88px;right:40px}#sports_video_Vip .sports_video_content{color:#b6b6b6;width:320px;margin-left:50px;line-height:1.5;font-size:13px;top:48px;border-right:2px dashed #5d5d5d;position:relative} 自动播放开关 自动播放 苏宁云商 转型与创新的启示 正在加载... < > 。RV-root-v2 { font-family:" 5FAE 8F 6F 96 C5 9ed 1 "，sans-serif；颜色:#000}。RV-root-v2 a { text-decoration:none；颜色:#000}。rv-root-v2 h1，。rv-root-v2 h2，。rv-root-v2 h3，。rv-root-v2 ol，。rv-root-v2 p。RV-root-v2 ul { display:block；填充:0；边距:0}。RV-root-v2 img {边框:0}。rv-root-v2。rv-cf:之后，。rv-root-v2。rv-cf:在{content:" "之前；display:table}。rv-root-v2。rv-cf:在{clear:both}之后。rv-root-v2。rv-cf{*zoom:1}。rv-root-v2。RV-top {高度:40px行高:40px背景色:#363636}。rv-root-v2。房车顶部。RV-fold-BTN { float:right；左填充:20px右边距:16pxfont-size:14px；背景图片:url背景位置:左中；背景-重复:不重复}。rv-root-v2。房车顶部。RV-autoplay { float:right；宽度:110px右边距:16px}。rv-root-v2。房车顶部。RV-自动播放span { font-size:14px；float:右；颜色:#fff}。rv-root-v2。房车顶部。RV-自动播放a { float:right；显示:块；宽度:32px高度:16px填充:2px页边距顶端:10px左边距:12px边框半径:10px字体大小:0；text-indent:-9999 px；光标:指针；背景色:# CCC过渡:背景. 3s放松}。rv-root-v2。房车顶部。RV-自动播放a {显示:块；宽度:16px高度:16px边界半径:50%；背景色:# fff左边距:0；箱形阴影:1px 1px 3px rgba过渡:所有. 3s放松}。rv-root-v2。房车顶部。RV-自动播放a:悬停{背景色:#d9d9d9}。rv-root-v2。房车顶部。RV-autoplay a . enabled { background-color:# ad 5d 16 }。rv-root-v2。房车顶部。RV-autoplay a . enabled I { margin-left:15px }。rv-root-v2。房车顶部。RV-autoplay a . enabled:hover { background-color:# c 46919 }。rv-root-v2。房车顶部。rv-autoplay a:活动i{box-shadow:none}。rv-root-v2。房车顶部。RV-title {溢出:隐藏}。rv-root-v2。房车顶部。RV-title a { display:block；font-size:17px；字体粗细:400；text-indent:12px；空白:nowrap文本溢出:省略号；溢出:隐藏；颜色:#fff}。rv-root-v2。房车顶部。rv-title a:悬停{text-decoration:underline}。rv-root-v2。房车-中间。RV-player {位置:相对；最小高度:360像素。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。RV-player-wrap {位置:绝对；宽度:100%；身高:100%；top:0；左:0；背景色:# 000；框阴影:插图0 0 20px rgba}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mod { position:relative；宽度:100%；身高:100%}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。房车玩家模式。RV-player-loading {宽度:100%；身高:100%；文本对齐:居中；颜色:# 999；font-family:verdana，arial，sans-serif}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。房车玩家模式。tvp _ titles {显示:无}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl {显示:无；位置:绝对；右:0；z指数:99；底部:18px宽度:30px}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。rv-player-mini-ctrl-close，。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-播放器-迷你-ctrl-静音。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl-resize { display:block；页边距顶端:3px宽度:30px高度:30px行高:30px背景色:# 000；背景色:rgba背景图片:url背景-重复:不重复；文本对齐:居中}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。rv-player-mini-ctrl-close:悬停、。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。rv-player-mini-ctrl-mute:悬停、。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl-resize:hover { color:# FFF；背景色:# 000；背景色:rgba}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-播放器-迷你-ctrl-静音。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl-mute . mute-off {背景-位置:0 -150px}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl-mute . mute-on { background-position:0-180 px }。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl-close { background-position:0 0 }。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车赛。RV-player-mini-ctrl-resize { background-position:0-30px }。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。RV-player-mini {位置:固定；宽度:270px高度:170px左:0；底部:0；top:auto；z指数:99；box-shadow:0 0 3px rgba}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。迷你房车播放器。RV-player-mini-ctrl { display:block } @ media only screen and{。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。RV-player-mini . RV-player-mini-SP1 {左:50%；margin-left:-692px}}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。RV-player-mini . RV-player-mini-big { width:640 px；高度:378px}。rv-root-v2。房车-中间。房车玩家。房车玩家迷你房车玩家迷你大。RV-player-mini-ctrl-resize { background-position:0-60px }。rv-root-v2。房车-中间。RV-播放列表{显示:无；高度:100px背景色:#2f2f2f}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-playlist-ctrl { position:relative；宽度:100%；高度:0；z-index:2}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-playlist-ctrl a { display:block；位置:绝对；top:0；宽度:17px高度:100px行高:100pxfont-size:14px；字体粗细:700；font-family:nanummyongjo，" B8BF53 "，无衬线；文本对齐:居中；颜色:# a3a3a3背景色:# 2f2f2f背景色:rgba光标:指针}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-playlist-ctrl-a:hover { background-color:# 494949；背景色:rgba}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-playlist-ctrl a . disabled { cursor:not-allow；颜色:#505050}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-playlist-ctrl a . disabled:hover { background-color:# 2f2f 2f；背景色:rgba框影:无}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。rv-playlist-ctrlprev{left:0}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。rv-playlist-ctrl下一个{右侧:0}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-playlist-wrap { height:100 px；宽度:100%；溢出:隐藏；位置:相对；z-index:1}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller { height:130 px；宽度:100%；overflow-y:隐藏；overflow-x:scroll；-web kit-overflow-scrolling:touch }。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list { width:9999 px；填充:0 17pxlist-style:none}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list Li { display:block；float:left}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利{不透明度:. 62；显示:块；位置:相对；宽度:170px高度:100px溢出:隐藏；光标:指针}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利img { width:100%；身高:100%；不透明度:0；过渡:不透明性. 3s缓和；垂直对齐:顶部}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利div {位置:绝对；宽度:100%；左:0；底部:0；font-size:12px；行高:18px}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利div span { display:block；高度:18px填充:5px 10px 2px溢出:隐藏；font-family:Arial，sans-serif；颜色:# ababab背景色:rgba-ms-filter:" progid:Dximagetransform。Microsoft . gradient "；筛选器:progid:DXImageTransform。微软.渐变；-web kit-transition:all . 2s ease-out；-moz-transition:all . 2s release out；-ms-transition:all .2s缓解；-o-transition:所有. 2s缓解；过渡:所有. 2s放松}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利div span:not { filter:progid:dximagettransform。Micros Oft.gradient}。RV-root-v2 . RV-middle . RV-playlist . RV-playlist-wrap . RV-playlist-scroller l . RV-playlist Li a:before { content:' now playing '；位置:绝对；左侧:-100%；top:0；font-size:12px；z指数:1；背景:# fd7700行高:1.8；颜色:# fff显示:内嵌块；填充:0 5px}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利:after { border:2px solid # FD 7700；内容:“”；位置:绝对；左:0；top:0；宽度:166px高度:96px不透明度:0}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list Li a . current {不透明度:1；背景:#101010}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list Li a . current div span { color:# ff6 d1a }。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list Li a . current:before { left:0；过渡:所有. 3s}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list Li a . current:after { transition:all . 3s；不透明度:1}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利:hover {不透明度:1；背景:#252525}。rv-root-v2。房车-中间。rv播放列表。RV-播放列表-包装。RV-playlist-scroller ol . RV-playlist-list阿利:hover div span { height:36px } @ media only screen and{。RV-adjust-wide-article { width:895 px；margin-left:-97px } } # sports _ video _ mask { position:fixed；top:0；左:0；背景:# 000；不透明度:. 5；z指数:100；filter:alpha } # sports _ video _ Vip { width:560 px；高度:320px溢出:隐藏；框阴影:0 0 10px # fff位置:固定；z指数:101；背景:rgba筛选器:progid:DXImageTransform。Microsoft . gradient } # sports _ video _ Vip # sports _ video _ Vip _ close {位置:绝对；填充:10pxtop:0；右:0；颜色:# fff光标:指针；font-size:16px } # sports _ video _ Vip。sports _ video _ code {位置:绝对；宽度:114px垫高:124px文本对齐:居中；背景:URL no-repeat；top:88px；右:40px}#sports_video_Vip。sports _ video _ content { color:# b6b 6b 6；宽度:320px左边距:50px行高:1.5；font-size:13px；top:48px；右边框:2px虚线# 5d5d5d位置:相对}自动播放开关自动播放苏宁云业务转型创新的启示...< >