理财收益率 理财产品收益率是怎么设计的？

我们的记者杨威

市民王兰站在平安某银行大堂的宣传栏前，盯着“近期待售理财产品”表格上密密麻麻的数据，研究了很久。与黄金挂钩的高净值理财产品，期限为177天，预期年化收益率可达5.40%；另一种保本型理财产品的期限是46天，预期年化收益率要小得多，只有4.10%...

虽然消费者觉得购买理财产品比活期存款更合适，但是理财产品太耀眼了，王皓有点失落:“一家银行会同时销售很多不同的理财产品，预期回报率也不一样；不同银行的理财产品收益率差距较大。金融产品是根据哪些数据设计的？我们的人是怎么选择理财产品的？”

探索和分析

制作和分割一个大蛋糕

在民生金融中心15楼的一间办公室里，民生财富投资管理有限公司副总经理刘元阳眼睛一直盯着面前的电脑屏幕，眼镜映出投资收益变化的曲线。作为投资行业的专家，他在理财产品的设计和研发方面有着丰富的经验。

“理财产品的研发，数据当然是最重要的参考指标之一，而预期收益率并不是随意确定的。”刘元阳表示，一款理财产品的预期收益首先取决于资金将投入的行业，产生的现金流收益将为理财产品的收益买单。

在这个过程中，首先使用的数据是投资行业的“大数据”。比如某银行想推出一款结合黄金的理财产品，那么黄金近几年的走势如何？黄金价格达到历史时期后，后期走势如何？这些数据汇总成一张表，将形成银行投资部门对投资领域未来走向的基本判断。

除了行业趋势外，具体投入的“标的”也将纳入评估范围。“比如一个理财产品投资一个房地产项目，负责该项目的房地产企业是不是全国排名第一的‘明星企业’？企业财务实力强吗，之前负责的项目有没有财务风险？”刘元阳表示，这些评估数据将有助于银行形成企业的“形象地图”，从而判断投资是否安全。

比如刘元阳说，如果要建铁路，铁路公司向银行申请5年期贷款，利率8%。贷款发放后，通过银行内部沟通和流程，将贷款打包成多种理财产品。“如果把这笔五年期稳定贷款当成一块大蛋糕，理财产品就像大小不一的小蛋糕。理财产品这个名词就不一样了。今年卖第一个，明年卖第二个。”

背后的秘密数据公司

踏上高产“节点”

虽然一直关注理财产品设计的王岚其实有一个疑问:为什么理财产品的预期收益率会随着发布时间波动很大？“近期理财产品的预期年化收益率大多在4%和5%左右，远低于6月底和去年。”

本来，理财产品的预期收益率与银行考核体系密切相关。季末和年底，银行需要大量资金来应对主管部门的“贷存比考核”。在这种背景下，吸引消费者购买预期回报率更高的理财产品，从而吸收资金，已经成为银行的普遍选择。

某商业银行的理财经理刘芳建议，消费者在选择理财产品时，首先要注意的是理财产品这个名词。尤其是在季末和年末，选择更长期的，比如半年度理财产品，有助于锁定收入长达半年。

消费者很容易关注银行理财产品的到期日。选择各种到期日的理财产品，到期日应在3月下旬、6月下旬、9月下旬、12月下旬四个关键节点。因为这四个时间点很容易在一年内生产出高收益产品，也就是说在之前的产品结束之后，消费者就可以接着投资一个新的高收益产品。

但俗话说“买的不是卖的”。很多银行煞费苦心地把理财产品的到期日期定在季末和年底后的一两天，让消费者难以踏足高收益节点。刘芳建议，消费者有时候可以牺牲一点产量，在合适的时间找到合适的产品，让自己在高产量的产品节点上滚动。

知识角

大数据有多大？

“大数据”有多大？一组叫做《互联网上的一天》的数据告诉我们，互联网产生的所有内容都可以刻上1.68亿张DVD一天之内；发送邮件2940亿封，相当于美国两年的纸质信件数量；社区发文量达到200万，相当于770年《时代》杂志的字数；手机销量37.8万部，高于全球每天出生婴儿37.1万人。

根据IBM的研究，整个人类文明获得的所有数据，90%都是过去两年产生的。到2020年，全世界产生的数据将达到今天规模的44倍。