600266 北京城建诸多主题投资尚待挖掘
投资理财北京城建股价近日加速，今日上涨7.14%，换手率4.42%。公司有很多亮点，很多题材的投资前景都不错，需要市场充分挖掘。今日投资《在线分析师》显示，公司2010-2012年综合每股收益分别为1.19元、1.33元和1.68元，分别对应12倍、11倍和9倍的动态市盈率；目前有12位分析师跟踪，5位分析师建议“强力买入”，5位分析师建议“买入”，2位分析师给出“观望”评级，综合评级系数为1.75。
房地产生意越来越好。近几年将迅速跻身北京房地产企业前三。开发资源有保障，未开发资源266万平方米主要集中在北京，成本优势突出，大部分开发毛利率超过50%；积极参与保障性住房和小城镇建设，不仅会得到信贷和资金融资支持，还会以低成本扩张。10-11两年表现锁定。预计10-15年上市公司股东应占净利润将增长35%以上，增长势头强劲，业绩释放潜力大。
本集团资源丰富，具有足够的增长潜力。时机成熟时，所有相关资产都有机会推动公司持续快速发展。北京城建集团是中国最大的建筑集团之一，政府关系良好，网络资源丰富，产业链完整，是公司在全国拓展项目的坚强后盾。集团在北京资源丰富，军营、家宅、小汤山托儿所众多，其中1/4可用于开发。公司管理了集团下属房地产公司的200万平方米开发项目。
长期股权投资积累了不少。国鑫证券的股东问题在2010年底已经解决，2011年上市的概率很大。预计上市后市值不会低于30亿元；金州银行也在寻求上市；公司持有招商局30%的股权。据跟踪，招商局投资了大量具有“新三板”上市潜力的公司；此外，该公司间接持有的钢铁研究加奥纳和数字视频的流通市值接近1.5亿元。奥运村也将带来持续而丰厚的投资收益。北科建的投资回报也逐年增加。除了房地产的主营业务外，“投资与投资管理”也是公司的重要业务之一。相信随着公司房地产业务收入的稳步提高和长期股权投资收入的积累，公司仍将寻找增长迅速、追加投资的行业，以获得低风险、高增长回报。
民生证券表示将给予该公司20元的目标价。
风险预警:关注房地产行业政策调控风险和外资股权收益波动风险。