靳海涛 靳海涛：创投行业的七大趋势

深圳创新投资集团有限公司董事长

对转型升级企业、新型企业、战略性新兴产业、高标准创业企业的投资增加。

在当前复杂的经济形势下，风险投资业有七个新趋势:

——在全球经济和资本市场低迷的影响下，VC和pE的人气有所减弱，筹资、投资、退出都有所下降。改变投资策略，寻求多元化的退出方式，已经成为私募股权投资机构和风险投资机构关注的焦点。随着投资阶段的推进和深化，分行业投资逐渐成为机构的共识。

-风险资本行业的风险和收益发生了结构性变化。随着IpO和M&A的增加，资本市场市盈率的下降和同行业竞争的加剧，风险投资行业正在从低风险高收益向低风险中收益转变，可能会出现中风险中收益的局面。

-本地风险投资机构已成为市场的骨干。我国地方LPs逐渐实现了地方风险投资机构的能力增长和长期竞争力，更愿意将资金交给管理机构。对行业规则有透彻把握的本土风险投资经理，进步很大。

——投资价格上涨得到缓解，资本对增值服务的需求越来越高，之前竞争激烈空。风险投资机构的品牌、声誉和增值服务能力越来越受到监管机构、LPs和企业的重视。行业从来不重视增值服务和单纯的价格竞争，而是向基于增值服务的综合实力竞争过渡。

——对风险投资从业者的要求越来越高。全社会越来越重视道德风险、诚信和员工的整体素质。员工不仅要有投资经验，还要有实际行业操作经验和企业高层管理经验的积累，在职业素养的发展上有足够的提升。

——风险投资业的监管和自律不断加强。世界各国都加强了对风险投资和股权投资的行业监管和自律。目前，我国行业协会逐步发展，地方和全国行业协会相继成立。在《基金法》的修订和讨论过程中，将增加私募股权投资的登记监管。

-风险投资行业投资方向出现新趋势。随着全球化和信息化的影响越来越大，中小企业的创业和成长模式也在不断变化。值得关注的有四个方面:加大对转型升级企业、新型企业、战略性新兴产业、高标准创业企业的投入。

为了继续健康发展，风险投资行业需要在六个方面取得突破:

——有关部门加大对已出台的风险投资行业的鼓励和支持政策的落实力度，积极推进尚未出台的风险投资优惠政策。

-风险投资机构需要越来越重视慈善和社会责任，应主要投资于具有自主创新能力的中小企业和战略性新兴产业，特别是一些对国家和人民有重大意义但不确定性高或可能需要太长时间才能恢复的项目。

——风险投资机构应遵守行业规则和行业发展的基本规律。

——在产业结构转型过程中，全力打造有影响力、有吸引力的产业品牌，不断提升投资视野和服务技能，不断推进投资舞台。

——有关部门应逐步放宽对各种传统形式基金的限制，特别是对二级市场基金的限制，实力雄厚的风险投资机构应进军私募股权基金管理领域。

——为全行业营造舆论环境的良性循环，让风险投资机构更好地支持中国企业转型升级，做大做强。