万家添利a 固定收益圈连爆“被调查” 中信证券涉入

徐玮璐·惠珍从上海派来的每个记者

最近固定收益圈一直在不断的动荡。

去年随万佳基金固定收益业务一同崛起的“新星”万佳基金固定收益总监邹宇，近日陷入被有关部门调查的传闻。此外，中信证券固定收益部执行董事杨辉也听到了被调查的消息。

昨天，万佳基金负责人告诉《国商报》记者，邹宇周一已不在公司工作，公司不知道他是否被有关部门带走。

上海某债券基金经理表示，关于调查原因的传言很多，大多指向持有涉嫌违规的债券。

调查了两个固定收入的人

近日业内有传言称，邹瑜本人已于上周被有关部门带至北京调查，截至上周末尚未返回上海。

对此，万佳基金相关负责人告诉《国商报》记者，该公司不知道邹宇是否在一周前被有关部门带走。邹宇本人周一已不在公司工作，公司也将他管理的几只基金交给了其他基金经理。同时，基金经理变更公告也上报给了基金行业协会。只要协会没有异议，就会发布正式公告，公司昨天也发布了临时声明。

万佳基金表示，截至目前，尚未收到监管部门对公司的任何调查，根据目前的传言，无法讨论企业控风程度。不排除相关部门要调查邹宇，但公司目前无法核实。

证监会的一些人表示，他们听说了这件事，但证监会没有牵头调查。

此外，业内多名人士向《国商报》证实，中信证券固定收益部执行董事杨辉也受到相关部门调查，调查原因不明。有传言说可能是因为他开了个“丙级户”，在一级市场搞倒卖。

记者请中信证券办公室主任核实，对方说“不知道”。

调查的原因指向债券持有

邹瑜被调查的原因至今没有定论。

上海一位债券基金经理告诉《国家商报》，关于调查原因的传言很多，大多指向持有涉嫌违规的债券，对于“公对公行为”和“个人行为”也有不同看法。

关于债券持有，上述上海的债券基金经理表示，如果是“公开对公开”，类似于开放式回购操作，前几年比较常见。做固定收益已经很久了，有时候因为流动性或者其他原因需要做“代理持有”。但如果是“个人行为”，情况就更严重了。

“持有债券是非法操作，是灰色漏洞。第一，会扰乱市场价格。其次，这种来回联结的过程可能涉及利益的转移。”固定收益部的一位研究员说。

债券有很多用途，首先是买债券的用途。比如基金经理想买债券，但由于评级或其他限制暂时买不到，可以让其他机构代他买，在他的账户里管理。一段时间后，持有机构可以在其他业务中给予基金经理较低的折价，或者债券在未来被纳入基金公司的可购买范围，由持有机构以相对偏离的价格返还给基金经理，这在行业内相当普遍。

另一个目的是调整利润。比如债券基金，当期收益较高。这时候基金经理不想马上兑现收益，就私下持有债券，需要兑现收益的时候回购。

与债券基金相比，货币基金对流动性问题更敏感，更频繁地使用持有操作。

据了解，此前在业内，基金经理持有债券的程序和权限普遍宽松。有基金经理表示，前两年只有基金经理要“签”债券持有的相关手续，公司层面并不知情。“去公司层面，需要盖公章，公司不能盖”。

近两年来，随着基金投资和研究人员监管的日益严格，基金经理的“签约权”早已被收回，所以不存在这个问题。

二级市场的连锁反应

受相关消息影响，邹瑜管理的万家田丽分级基金高杠杆份额近日在二级市场大幅波动。一些原控股机构恐慌性抛售，大量资金趁机买入。

4月15日，万家田丽B级下跌2.84%，成交量迅速放大至1亿元的水平；第二天，万佳田丽B级开盘明显走低，随后一路走高，最终上涨1.58%，成交量达到近2.19亿元。

"我们在电话拍卖时买了100万英镑。"一位私募基金经理告诉《国家商报》，在1.21元的开盘价下，投资者的回报率达到了6.4%。

“前一天看到这只基金的情况，连夜翻了翻资料，基本面没有问题。持有股票和十大重仓的债券没有问题，组合非常分散。”

经过16天的上涨，基金的贴现率已经大幅度收敛，昨天开盘时贴现率一度扩大到10%以上，这也是吸引大量资金快速跟进的原因之一。

某券商固定收益部总监表示，市场上的一些传言导致一、二级市场资金赎回，资金赎回会导致证券被动卖出，导致净值下降，进而加剧资金赎回，引发连锁反应。

“持有这个产品的机构太多了，年初到现在的盈利盘也很多。机构很容易竞争和出售。”这位私募股权投资者表示:“但我认为，更换债券基金经理对基金的影响不大。”