美国违约 巴菲特:美国永远不会出现债务违约,因为美国自己印美元
证券5月7日,美国财政部宣布,为了支持政府的各项抗疫和救灾政策,他们将在第二季度借入3万亿美元,直接创下新纪录——要知道在2009年全球金融危机笼罩的时候,美国政府只借入了1.8万亿美元。这些债务将通过发行国债出售给国内外投资者。
雅虎财经报道称,面对这样的数字,人们很容易想到违约风险,就在上周六的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上,巴菲特曾用简单的话解释了为什么美国永远不会拖欠债务。
受疫情影响,伯克希尔历史上首次将会议转移到网上。会议期间,一位关注债务问题的股东问巴菲特是否存在违约风险,巴菲特以“不”开始了自己的论证。
“如果你的债券是用你自己印刷的货币发行的,那么你就不会违约。当然,这种货币本身的未来会发生什么是一个大问题。美国一向非常精明,总是以本国货币发行债券。”巴菲特指出,很多其他国家做不到这一点。
“阿根廷现在又有大麻烦了,因为他们的债务不是以本国货币发行的。其他许多国家也遇到了同样的问题。”巴菲特解释说,“未来,许多国家都会遭遇这个问题。”
多年来,随着不断减税和增加支出,美国政府的收支差距越来越大。但巴菲特在解释中强调,美国的金融账户和普通人的个人账户是完全不同的东西。说到底,美国政府有印刷机,他们可以印钱还债。
“如果你欠的账户是另一个国家的货币形式,那就非常可怕了。”巴菲特说,“如果我能发行一种‘巴菲特元’,我有一台印刷机,可以用来借钱,那我就永远不会违约。”
事实上,这些表述可以看作是对所谓现代货币理论的高度概括。事实上,担任美联储主席多年的格林斯潘也说过类似的话:“美国欠下的任何债务总是可以还清的,因为我们总能印钞票。所以违约的可能性为零。”
但是印钱还债论肯定会引起一系列的担忧,首先是通货膨胀。巴菲特也承认:“你的购买力最终会怎么样,这是可以质疑的。”
但是,用今天印的美元,美国能偿还昨天欠的美元,始终是肯定的。“奥马哈之神”接着谈到2011年S&P下调美国信用评级,他说他不能同意。
“在我看来,这毫无意义。怎么能看着一个会印钞的人还给你?我不明白他们的逻辑。简而言之,没有必要担心政府违约。”
巴菲特还谈到了债务上限经常因党派纠纷而搁浅的麻烦,这使得美国政府近年来频频关门。
“我认为设定债务上限本质上是一个偶然的疯狂事件。在关于是否应该提高配额的辩论中,政府首先关闭了。我们肯定需要不断提高债务上限。”
巴菲特指出,从本质上来说,债务“不是偿还,而是再融资”。他回忆说,在20世纪90年代,美国债务实际上减少了,但该国立即创造了更多的债务。
“债务稍微减少一点,国家就会印更多的债券。这个国家是在偿付能力的基础上成长起来的。不过,这里的关键是用自己的货币借款。”